交易員的五大法則

【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。 2/ 永遠別說這次一定要贏。 3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。 ⋯⋯ 4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。 5/ 每次交易均當作是第一筆,而非最後一筆交易。

2018年10月26日 星期五

【變心才是永恆】


山盟海誓死看一邊,只會加速被淘汰。
入市,止蝕,加注,減注,轉身,平倉,無倉,開倉,分注,偷步,逆勢,順勢,分段平,分段止…離開賭場等等,均是交易的過程,面對震動的猶豫及決心比看對看錯方向還重要。
先分開投資與投機的立場,投機經常要推倒之前的看法,每天都是一個新環境,新挑戰,不然好淡分界線有何意義。
在你扣下扳機的一刻,絕對需要勇氣及信心,就像喪屍靠近,而只剩下你一人,一槍一子彈,還必須要一槍命中它頭部的艱巨任務,否則…
投機市場上每個人的觀點角度及面對盈虧的心態不可能相同,所以交易就像「一個人的武林」,沒有敵人,沒有朋友,沒有團隊,無法溝通,不必提醒,只有輸贏,原途只有自己的心跳聲陪跑著,自己承擔盈與虧,喜與悲。

2018年10月23日 星期二

【操作日誌1023】 美股走勢決定港股未來動向


兩星期前我有分析美股急跌前的4大訊號,上星期,標普500出現一次急速反彈,彈升至2824附近,然後出現的卻是帶著高IV震盪速度的回跌,瞬速失守2800好淡分界線,上週五的反彈也是在早段點到2800後急回。
10月22日昨晚,市場仍然在慶祝國家隊救市成功,上證急彈4%的同時,美股走勢卻是節節敗退,美股現貨市場收市後,標普期貨更跌穿2750的第二度好淡分界線。
當全世界聚焦於上證指數回穩的同時,卻忽略美股下跌風險。
看港股未來走勢,不能只看恆生指數圖,必須顧及A股及美股週期及節奏,全盤考量。
就像上週我持港股好倉,就是憧憬美股會反彈及A股超賣可彈的複雜因素,同時也持有美股期權淡倉。
所以當時也並不擔心港股一下子跌穿25000。
(中午直播有分析)
但今次卻不同,標普已完成反彈並失守兩條好淡分界線,而A股也反彈完畢。
港股25000第一次的支持力度已過,再來跌破25000的機會就比上次高很多了。
昨天文章尾段也強調:A股雖V彈還要面對美股風險先減為敬。 就是這個原因。
幸好昨天急彈已減去7成好倉,今天早段見ES跌破2750,也減去乘餘好倉,中段轉身小量淡,變成港美目前均持淡倉。
依目前看來,道指的25000點也岌岌可危,也是最後防線,除非標普重上2750的短期好淡分界線,或未來再度重越2800的中期好淡分界線,才可釋除美股已進入熊市的疑慮。
《期權投機風險大,輸得起先好玩》
個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

2018年10月22日 星期一

關於【騰訊說終極】


那一次終極,市場不是帶著無限恐懼。
那一次說終極,不是受盡質疑,冷嘲熱諷。
那一次見底,不是全部負面新聞?
眾人認同的就不是終極。
唯一的好消息,就是市場沒有好消息。
連每次均分享我日誌的平台,上星期也暫停一次…
事後說終極很容易
當時說終極需要勇氣
自1014日誌,寫25000好淡分界線,隨後幾日,10幾個PM及whatsapp(提醒)我:大市會再跌…
以後我不再說終極,因無時間回應。
之後再跌,不重要了,騰訊,港交所,銀娛及指數 好倉已減倉保本有突,不用再(提醒),謝謝各位!
我絕不追求每次命中,但這次反彈,除了25000支撐分析外,市場情緒真的很明顯!
加上高IV,一路不看好騰訊的我,也忍不住轉身撈一轉。
交易員很難面對眾人皆醒我獨醉的愚蠢,但起碼要做到眾人皆醉我未醉。
Option Jack

2018年10月20日 星期六

跌穿2萬?我沒這麼悲觀

跌穿兩萬?
唔係我講😅
我無預定立場這麼遠!
見步行步等signal較實際。

專訪中內容,最多跌多1000點附近見底,并不太悲觀後市。
PS:我二月份時說熊一,宜家市場更悲觀!

2018年10月17日 星期三

【騰訊的美麗與哀愁】


自9月底開始,騰訊股價在330元附近完成反彈後,接連跑輸大市,連跌10日,可說是騰訊上市以來首次。
曾幾何時,騰訊可是每個投資人青睞的股王,400多元的騰訊,加上全部分析員的推介,多冷靜的投資者也得尊崇新經濟領域的現實,投入其懷抱。
2017年11月,騰訊股價節節上升,首次突破400元時,市場熱情追棒,騰訊期權call的引伸波幅曾高達50%之上,渦輪市場更「無call不歡」,一直雄據10大成交榜首前數名,皆是騰訊call輪,我當時在文章:《全城盡帶騰訊call》一文中提醒小心摸頂。
經過年初反復回調後,市場不斷調高騰訊目標價,股價在3月份再度高見475元附近,call的引伸波幅也高達47%以上,而put的引申波幅卻在23-28%,可見市場一眾均看好後市,買入買權(call),而賣出賣權(put)所致。
其後股價不斷下滑,股民面對止蝕與否的艱難步伐時,總找到價值投資為藉口。
當時不少Short put投資者大聲承諾:「跌破350元就接貨咯,何來風險,長期持有,一定不會輸。」
數月前,我曾提及過,騰訊高位時的股價就像2008年初,匯控145元時的氣氛。
近月銀行不少資產掛鈎票據(Equity-Linked Note,簡稱ELN)到期,它是一種場外期權,類似股票期權的short put,不少大客戶被逼以350元甚至更高價「接貨」,也有部分在市場賣出套現減低損失,以致股價一沉百踩,跌破300元後,仍然不能止瀉。
騰訊put引申波幅持續上升,加上「原來美股也會跌」的恐懼,使騰訊一度處於絕望的情緒,這次輪到put的引申波幅,從不到25%開始,連跌10日至280元之下時,IV高達45%,一些OTM put更高達52%。
《誓言太早 分手太遲》
歷史不斷重演,重演的不是每次的走勢,而是投資人的心態,總在樂觀時預定立場,誓言不賺不賣,永不變心。如今卻變成人人看淡,從未看到市場對騰訊悲觀至此。
市場總是在樂觀興奮中回跌,又在悲觀絕望中回升,同一股份,不同時空,不同氣氛,相距甚遠。


2018年10月12日 星期五

【操作日誌1012】 美股急跌前的4個訊號


我並非看到美股近日急跌才事後看圖說故事,於10月5日操作日誌中也有寫到, 在10月3日道指頂位出現十字星,而隔日10月4日下跌,這種圖形通常出現在頂底位,而隔日逆向時,這是第一個轉勢訊號。
上星期三10月3日,美國三大指數中,只有道指Dow J.連續兩日破歷史新高,而標普及NAS納指數皆沒有突破,讓我回想起多年前經歷過多次的轉角位。
當時香港市場紛紛只顧著討論道指高於恆生指數的驚奇,而我留意到的卻是道指與其餘兩大指數,標普及納指的比較。
全面附合股份指數權重的是標普指數,道指只有30隻股份,而且比重以平均計算,標普才是比較值得參考的指數,道指只是為了保留歷史遺下的珍貴文物而留存下來而已。
10月3日道指破新高時,標普只是接近歷史高位,而經常領先的納指距離歷史高位還有一小段,而隔日又是下跌走勢,尤其是納指,當時以納指日線圖形分析非常偏淡,這是第二個轉勢訊號,因為過去20多年當中不伐這種模式的背離轉角,而隨後轉勢的歷史。
而第三個轉勢訊號是,10月5日的非農數據公佈日,當日數據公佈後一度急跌,但收市跌幅收窄,即時在討論 group 也有提及,NFP日跌,可能是個警訊。
記得今年初在2月2日星期五,美國股市也是在就業數據公佈後,延續跌勢,跌破頸線,呈現雙週轉向,當天道指下跌665點,而隔週的星期一更出現歷史上罕見的1,000點跌幅,事前我在日誌也有寫詳細。
而這次,卻拖延後3天才出現急跌,這也是猶豫的原因,一度以為失效,歷史走勢在不同的背景下,不可能完全複製,只能靠判斷逐步印證。
由10月4日至10月9日,美股三大指數皆是小幅度波動,巧合的是,早段皆一度下跌而尾段收窄跌幅,連續4天皆如此,連續4天出現小「針底」表面看來是下有支撐,但標普指數走勢又上升乏力,未能重上2900,另一方面卻可解讀為淡倉的連日測試市場支持力度,為急跌鋪路,跌破後真跌的機會大。
10月10日星期三,標普指數期貨在開市前,又呈現下跌走勢,但這次感覺到速度有變,當日,本來是徘徊在2883至2892附近,突然帶著速度跌破2880,感覺是連日測試低位後,可能出現急跌的情況,這次鼓起勇氣加淡,當時恆生指數期貨仍然在26,000之上,一小時後,美股正式開市時段,迅速跌破連續4天的「針底位」,這是第四個下跌訊號。
美股持續多時的升勢,當眾人掉以輕心,完全習慣美股只會升不會跌的時候,就是急跌的時候,不過除非有交易標普指數期貨或期權的交易員,不然很少人會留意到這次美股的4大轉勢訊號。
所以作港股投機交易時,不能不看A股,更不能對美股走勢置諸不理,包括亞洲時段的標普指數期貨。
全球股市息息相關,但大部份投資人,只看心愛股份的基本分析,其實技術分析及環球股市形勢更不可忽視,才能走在市場的最前端。
ps 繼兩周前平保升到目標價80元後,中移動8月初定的目標價80元,前日也到。
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2018年10月8日 星期一

【兩星期節奏】已經第4次拉!


難道這次又跌到星期三,四見底轉升?
按照往例,通常說出來就會破局,但9月份分享「雙周節奏」後,結果還可行多兩次。
看這次如何?
並不一定要高深莫測的系統,才能捕捉頂底位,不過這個世界就是很奇怪,目測即可的事情,卻無人信!

2018年10月4日 星期四

【操作日誌1005】納指可能見頂


指數自9月13日開始的震蕩反彈勢,終在9月26日28,000點處止步回調,而28,000的好淡分界判斷位,是我自7月初以來使用至今。
9月初及月底曾兩度升近28,000未破而急跌,即使升跌破(8月份)皆清脆利落,絕不含糊,這可減低交易判斷上的猶豫,對交易員來說特具意義。
10月2日,10月份首個交易日,隔晚美國道指上升近200點,唯恒指期貨9點15分開市在27,760後瞬速下滑,未到9點半正式開市時段,期指已經跌破連續幾天低位27,650,只驚覺事態不妙,期指開市在全日高位或最低位,而且拉遠,通常單向走勢機會大,當然,在當時只是開市時段,未收市前,無法確定是否開市在全日最高位。
然而當天走勢與過往兩星期模式有很大的不同,反彈幅度少,破底速度慢,與之前兩星期的下跌速度很快,急速回升更快,有多角度的不同,而又與9月初一次急跌模式近似。
還沒到10點時,已下跌300餘點,以15分鐘圖形反覆貼底漸跌的走勢,已並非過去兩星期般急升急回的「V」彈「V」跌走勢模式,進一步證實9月份結算日又已隱然開始一個下跌節奏:連續第3次兩星期轉勢。
會在假期前9月底轉持淡倉,除了憧憬兩星期節奏效應外,加上9月底反復在好淡分界線28,000點之下,而大膽轉身作淡倉部署。
唯每個策略必須附帶Plan B,準備若在10月初,不跌反升突破28,000點時,會止蝕淡倉,轉身好倉入市。
看升看跌看對看錯不重要,臨場決斷與心態轉變才是關鍵,走勢千變萬化,又豈能紙上談兵般事前部署一切,有時看走勢找歷史圖形已經趕不及市場變化。
這波是否又下跌兩星期?跌到下星期三?
這是機率的問題,只能用自己能承受的注碼來認證。
但無論如何,這段即使跌破9月份低位26219點,跌破幅度應不會太多,除非美國股市突然逆轉。
看情況,港股已經提前反應下週一(10月8日)復市的上證指數最少下跌70點或2.5%以上,若A股跌幅少於預期,或跌幅只有40點之內,港股必然報復式急彈,這情況可參考上次中秋假期前下跌454點,假期後因A跌幅少於預期很多,港股一日之隔上升最多500餘點,扭轉假期前的跌幅,這是作淡倉必須提防的變數。
有時候節奏效應比其他一切技術分析或回測皆有用,起碼8月份至今來說皆是,期權交易不是帶著自己所期望的方向部署,而是跟市場的節奏部署。
今晚乃美國NFP出籠,且看結果如何,暫時所見Na指走勢圖偏淡,連破新高的Dow J也出現首個轉勢訊號,不可不防。
投機市場本來就是要快人一步,當眾人猶豫時,便要大膽投入,做好最壞打算。
當眾人熱情投入時,便須離場,當全世界皆看升時便要作出警覺,反之亦然。
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個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
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2018年10月2日 星期二

操作日誌1002:兩星期節奏

操作日誌1002【兩星期節奏】
兩星期升跌節奏,到上星期四,升勢滿兩星期,剛好也是結算日,而且「跌」,與8月份有幾分相似,又適逢28000好淡分界線。
無論結算日效應,好淡分界線及節奏皆成立,這些在市況反復的情況下對我的方向判斷及持倉量控制幫助不少。
在9月份已重提多次(可參考過去直播及電台)