交易員的五大法則

【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。 2/ 永遠別說這次一定要贏。 3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。 ⋯⋯ 4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。 5/ 每次交易均當作是第一筆,而非最後一筆交易。

2019年1月28日 星期一

【操作日誌0128/2019】 一月效應再來一次


2018年底,我持小量最近牛熊倉跨年,1月2日牛證瞬間被收回,第一回合虧損,持熊證並以期權加大淡倉。
當時對第二回合的淡倉,充滿期待,以為可以終極一跌,一度也懷疑自己之前10月已見熊市底部的研判,是否正確。
但卻在1月4日,道指隔晚急跌600餘點的利淡下,當日港股卻跟隨A股逆轉上升,衝忙打倒兩天前的我,忍痛陸續平掉幾乎倒輸的淡倉,又轉身好倉陣營,當時指數在25400附近,第二回合淡倉只慘勝。
交易經常要推翻自己之前的看法,放下個人自尊,才容易抽離市場陷阱。
投機,止蝕轉身並非羞辱,而是美德。
後來美股的走勢更增強我對1月先跌後才升到底的期待。
本來年底時已經感覺12月24日的美股三大指數,非常像終極一跌,可能開始反彈,1月初更印證這個看法。
當時心想,一月效應,應該依然存在,只是這次先跌,讓年初已經部署好淡倉的投機者增加些難度,我於是按照計劃,如1月5日的操作日誌,在突破26000點後陸續加大好倉,繼續2019年的第三回合的戰役。
一路維持保守的目標價27500,過程中也受著眾人不少質疑,但一年一度的盛宴「一月效應」,是最容易獲利的時機,去年在1月份急升中獲利的成績,是去年月份中最多,這次我又豈能錯過,即使可能看錯。
12月底時的操作日誌,也詳細說明過,唯市場反應冷淡,少人關心反而成功率高。
過程中不斷平舊開新,保本為先,以ratio put spread 等來因應板塊輪流炒週期,避免倒輸,才能克服「重倉」面對的回調壓力。
1月中,從牛熊證比例及分析員們的普遍偏「淡」的看法,讓我堅持,維持策略不變,繼續「好倉」。
若依照去年的藍圖,會升至近月底或結算才回調,若以去年升幅計算,這波最多可至28300,也可定為第二目標,唯去年是牛市末期,而今次是牛市初期(若沒有錯判的話),幅度不能相提並論,所以當初只定第一目標27500。
歷史上最容易讓人在衍生產品上墮入陷阱的是升市的1浪及5浪。
若依照2016年熊市之後的走勢,未來回調後,還會再升,升到分析員一面倒轉看好為止。
若依照2017年模式,今年可能是反復上升類似2017,但幅度當然會小很多。
若依照去年1月的藍圖,波段高位在本週出現。
回想去年10月底及11月初,在直播多次提及熊市運行剛好到10月底完成9個月,牛市一期已在不知不覺,而眾人不信時展開。
當時說被不斷喝倒彩,目前看來,已成形,唯一猶豫的是美股熊市若在去年10月初展開,並不像就此完結(時間太短),除非美股根本不是熊,而是4浪的回調,往後還有一個終極5浪?
這個可能性雖不高,但機率不能視為零。
另一個可能是,未來美股再破底,但港股只行牛市回調的浪二,仍可力守1月2日的低位,而後隨著美股「熊完」回升,這個可能性機率可能高一些。
本週先看美股,結算日及星期五2月1日NFP數據後走勢,特别提防美股隨時結束反彈勢…回調。
27500之上正分段積極減持好倉。
以防去年1月29日星期一見頂。
而第四回合,將有待結算日或之後部署。
投機講求決斷及贏盡,在戰場久了自然明白當中道理!
〈期權投機風險大,輸得起先好玩〉
個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。

2019年1月17日 星期四

【操作日誌0118/2019】 用去年1月的藍圖來作今月策略


除了第一個交易日先跌700點, 1月4日才起步上升外,增加了些難度,其餘的情況與往年一月,有不少相似之處:
例如:
連續上升多日
回跌一日隔日破頂
牛熊比例低
股份板塊輪流升
淡友多於好友
...
年初效應已說過多次,不再重覆。
詳見0105操作日誌
或星期三0116的專家策局之決戰期權
交易員總是孤獨些比較好,與大眾看法一樣時,通常錯誤機率高。
第一目標,仍然維持27500
到了之後再說第二目標位,不然沒意義。
自1月4日的逆轉奇升,激起我沉寂多時的勇氣與幻想,自當日起持續分日加開好倉,至過去三日,已開始減舊開新,避免震盪回調之壓力。
好倉主要是以bull ratio put spread 1:3 ,及簡單short put組成,long call及牛證約佔總好倉只1成,這比較適合震盪慢升市況。
今天已1月18日,今年才寫第二編日誌,原因是自一月4日的逆轉後,仍然是一個方向走勢,暫未有改變策略。

好倉撤退或止賺位,提高至跌回26500/ 26600或10日EMA,急升分段減好倉,回跌選股加好倉。
在對的週期又順手的策略時,要贏得狠,才能彌補看錯時的虧損。
市場絕對公平,某些走勢只適合某些策略,某些交易員。
《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》
個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

2019年1月4日 星期五

【操作日誌0105/2019】非常時期非常手段


在聖誕節前後,美國股市已經在連續急跌後反彈逾千點。
唯獨港股在跨年前仍然保持平靜,沒有明顯方向,但引伸波幅急升,這更顯得風雨欲來前夕之寧靜。
這次年初前夕不一樣的地方已在(操作日誌 1230)詳細列明。
年後的幾個交易日,環球股匯市皆巨幅震盪,有了過去三年的持倉經歷,1月2日港股的下跌700點已完全不感意外。
心裡的想法是:就是這麼簡單?
1231跨年前夕,部署了少量最近的牛證及熊證,形成牛熊證的long strangle,分別是25928收回的近熊及25600收回的近牛。
會這樣部署,除了不確定方向之餘,是期權iv 過高,期權long值博率減半,short又怕錯邊,如果年初效應有單向發展,牛熊證可一邊被收回,另一邊賺倍數。
「年初效應」愈是少人提高警覺時,愈是繼續出現。
過往幾次的年初效應,分析員必會忘記,因為無倉,而交易員不會忘記,因為有持倉承受盈虧。
第一個交易日1月2日,本以為會高開上升反低開下跌,在跌破25700之後我狠下決心作期權淡倉部署,還要將淡倉分佈到6個不同交易戶口裡,價格快速下跌,價格愈來愈差,但還是繼續「沽」,因為指數跌破25700後,不到3分鐘已經跌至25600,牛證被收回,而險死還活著的熊證則放大至3倍floating profit以上。
正常情況(平日)我很少會在9點45分前匆忙入市開新倉,因為這是一年第一個交易日,一年一度的盛會,豈能錯過。
我當天特別早起床,9點前已將多個SP trader登入好, 滿心歡喜地等待璀璨一刻的降臨,過去3年都這樣,這次又如何呢?
(牛熊我只會在關鍵時刻,用來賭過夜博倍數or nothing的部署,所以有多近買多近,與一般用牛熊來跑格仔,炒即市的投資者完全相反)
新年第一仗虧損,因為才開市片刻牛證已被收回。
1月3日平了一半熊證,平均4倍。
1月4日,貪婪的看到隔晚道指急跌600幾點,上證指數更跌破2449的之前低位,騰訊低開在300邊緣,市場充滿悲觀情緒,而港股只是小幅低開,並反彈,瞬間已由跌轉升,我不由分說,先分段平了1/4淡倉,浮動利潤瞬時減低3成,因期權大部分是short call 倉,有著時間值及IV下跌的優勢。
平倉時只能推翻一小時前的興奮情緒,跟勢交易,早就習慣面對現實,既然敢跟勢做淡,就要跟勢平倉。
個人的algo trade此時也發出同樣逆轉訊號,儘管近月有多次誤報,但這是年初,大是大非的非常時期,最少也要信一半。
此時標普期貨也反彈接近2460附近。
腦海中又浮現1230日誌中的一段分析,道指已在1224當晚作中期的終極一跌,之後輾轉反彈態勢,之後再跌破,可能是幾個月後,這點也是最少人會認同的一個觀點。
下午在充份盤算後,仍然得不出一致的後市方向策略,指數在25400盤整,跌不下去,我等不及升破25500的好淡分界線,幾乎每5分鐘再平一些餘下淡倉,後來有小部份淡倉更由盈轉虧,於是我加速平倉,經驗告訴我,由盈轉虧時,8成機會繼續該方向,先平為敬。
加上11月份多次在25000附近急升的陽燭,皆伴隨著往後最少一星期的上升趨勢。
於是決定冒著美國當晚非農就業數據前的變數風險,平倉之餘我更開始轉身作好倉。
1月4日,恆指收市上升560點。
距離早上淡倉最高峰浮動的時光只剩3成利潤,2019年第二仗只能說慘勝。
收市後傳來降準的好消息,才明白今天的回升,原來是有「先知」。
市場走勢經常在新聞公布前。
夜期開市後,我再加大好倉注碼,並等待NFP數據後的走勢。
過去3年皆顯示,年初走勢與平常不一樣,反彈或回調幅度空間不大,適合追勢。
指數26000也是一個關鍵位,下週若能突破站穩或會再加大好倉,期待一波爆發的延續,短期第一目標在27500點附近,跌回25600/25500之下好倉會跟勢而退。
OptionJack
《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》
個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。