交易員的五大法則

【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。 2/ 永遠別說這次一定要贏。 3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。 ⋯⋯ 4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。 5/ 每次交易均當作是第一筆,而非最後一筆交易。

2017年3月23日 星期四

【完美形態之快速~移動】操作日誌0324

港股連續4日的升勢,因美股急跌而結束,標普3月1日之高位,已經走完升浪之終極。
市場資訊快速加上「爬頭」盤當道,所以統計過去的升跌橫行市況的平均持續期已經失準。
但無論市場週期如何加速,大戶如何搶佔先機,皆逃不出圖表形態。
過去一星期,是不少大藍籌的業績期,公佈前後也造就不少期權投機機會,比較突出而又完美的就是0941中移動,上星期開始的「爆升」走勢。
大藍籌股的優勢在於,期權市場成交量大,報價價差窄,容易交易。
分析中移應先從3月15日開始,中移日線圖表形態出現「早晨之星」,成交量放大,技術圖表派,應該知道這可能是一個轉勢訊號。
雖然機會不太高,但已經是一個可留意的機會,當時我有觀察到3月期權87.5元行使價Call 只有0.23,90元call 是0.11。
當然,我們不應該在一個持續下跌的趨勢中「估底」,過往所謂早晨之星也好,黃昏之星也好,在雲雲股票圖表中出現可說是多不勝數,而轉勢成立的比例也不高,也許當時用「早晨之星」這個理由而認定轉勢作long call 中移似乎太牽強了些。
通常要多看下一個交易日的蠟燭圖走勢才會比較明顯。

3月16日,中移圖表可見,從持續弱勢的形態跳升高開,升穿資金位,升穿10天線,並升抵20天線至85.6元貼頂收市,成交量稍微再增加,小幅度的高開並全陽燭走勢,若配合前一天(3月15日)的早晨之星,這種圖形就增加了不少勝算和憧憬。
我在3點後,留意到3月到期的87.5 call 大約在0.40,而90元call 也只有0.18,也有入市作long call 部署。
但當天指數上升近500點,是真升還是跟升,不能下定論,是真轉勢或是繼續盤整上落,我們事前無法肯定,但卻可利用期權「能屈能伸」的功能,期權long 本來就是在不確定的大方向時的最佳武器。
當晚在散戶奇兵節目也有分析。
3月17日,中移再度跳(Gap)高開,以陽燭收在87.15元,並跑贏恒指,已經擺脫前一天可能只是跟指數升之疑惑,此時成交量已經顯著放大,當天指數未有明顯上升,這種由弱轉強並連續增量的走勢,已經不是弱勢反彈或是跟升可以解析,除了技術走勢之外,必定有「消息靈通」大戶的偷步搶先所致,我有再度追加3月份90元call,當時市價約0.38。
3月21日星期一,開市前已經傳出中移會增加派息比率的利好消息,開市後急升,最高升至91元附近,收市在90.35元,87.5元call的內在值已經有2.85元,87.5call收市在3.35,最高3.75,而90元call收市在1.70,最高2.00。
換句話說,3月16日見形態出現作long call 87.5博轉勢的交易,兩個交易日已經是8倍以上利潤。
基於未出現好消息前入市,消息傳出時賣出的理論,加上跳gap連升3日,已經沒有不平倉的理由,再趁著業績前的高IV水平平倉,絕對合理。
中移在週四公佈業績後,只符合預期,沒有驚喜,沒有增加派息,原來是一場誤會,股價急跌回88元之下。

這場遊戲,從轉勢訊號到業績前的高IV,再到業績後IV急跌股也跌,簡直是完美的「上下其手」的機會。

我比較細膽,也沒有靈通「消息」,業績前只是平中移好倉,沒有反向short call。
long 即月交易,本來就是一種機率的遊戲,一種期待,要有大倍數回報的預期,這才是期權long 的目的。
以上部分來自明天出版的
經濟一週,今次特加詳細並提前給各位分享。
中移動0323 2017





























騰訊業績前炒高到離譜,但只有小量short call 4月,因為明白到即使業績後騰訊再升5~7元,業績後IV必急跌,short call 不至於虧損。
平保業績後先破頂後回,call put 皆跌。
688,長和及長地也是業績後call put 皆跌,尤其是價外期權。
面對美股可能繼續偏軟,而港股勢強,交易可能處於兩難,只能從強弱股中入手。
匯豐圖表偏淡,跑輸大市,淡倉繼續持有。
還記得去年8月初時,匯豐突破52元,開始持續每月追好倉的策略,至2月中為止,超過3成升幅,但2月份開始,還是得狠心分手並轉淡。

港交所走勢一般,千億成交只維持兩日,對它幫助不大,除非未來跑贏大市,暫時仍然以淡倉為主。
友邦走勢突出,壞消息接二連三,竟然能重上50元,繼續看好未來走勢。
平保及中人壽繼續持有好倉,暫時以42.5及23.8為好倉減倉止賺位。
其餘分析可在新城財經台節目重溫
星期四的散戶奇兵收聽
http://www.metroradio.com.hk/MetroFinance/Multimedia/ProgramArchive.aspx
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