交易員的五大法則

【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。 2/ 永遠別說這次一定要贏。 3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。 ⋯⋯ 4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。 5/ 每次交易均當作是第一筆,而非最後一筆交易。

2016年2月29日 星期一

2月回顧及3月策略部署0229


2月份總算是先苦後甜。在驚險中反敗為勝,市況反復及極度震蕩是2月份的特性,2月11及12日在極端高引申波幅的情況下,也是在當日達到全月最高虧損值。而當日(2/12)IV出現異常的不理性,所以造成floating loss 的極端(詳情請看0215操作日誌)。

在此之前本持有7比3 的short call :put ,整體持倉比率離個人設定的上限還有一段距離,才能熬過當日的高IV及加按金的情況,所以資金控管,我排在交易事項的首位。

但仍然面臨高浮動的壓力,當日有short put匯豐3月40 元put @0.84,現在0.13;
當日有short put 友邦3月30元 put @0.40,現在0.06。
是扭轉2月份虧損的關鍵交易,也是自2009年以來short 倉賺最快的倆周。絕佳機會往往出現在全人類皆避險及悲觀的時點。也並非看對方向與否的決定。

上週五(2/26)3點過後,美股期貨再創新高,S&P500升至1960之上。港股(愛跟隨)一度升過500點以上,但美股最終倒跌收市。S&P500期貨在今天早盤變動不大。反而是上證急跌使港股今天下跌調整。
一如2月份的特性,市況反復~只能作short交易。
從過去一周引申波幅持續下跌,3月份IV應不至於急速上升。預期港股在3月份仍然擺脫不了‘跟著外圍行’的頹廢走勢。
從日K分析,3月份會以上下倆個位置作警戒線,18670及19440,跌破或升破應會平掉錯邊的short put call 持倉,止賺或止蝕。暫時部署會持續keep 住舊有short call put 倉,在上落中繼續賺時間值。並會逐漸先行獲利超過5成以上的3月持倉。
新short 倉做4月,long 倉做3月的策略不變。

2016年2月26日 星期五

操作日誌0226:港股有力再追落後見2萬點


美股市場昨天突破頸線~1940並高收。之前提及的W底形態成立。
而ES(S&P500)2月11日的雙底1804,成為中期底部的機會應可提高至超過一個標準差,7成以上。
A股今日雖有所反彈,但港股早盤仍然受A股壓抑,A股收市後,港股爆上,並追落後。
今日早盤有加388 shourt put倉4月,因昨天急跌300點港交所仍能守穩168元及20天線的關鍵支持位。未來仍然看高一線。

今日有加指數short put 18000。部署市況偏穩策略。
若A股回穩,港股有力再追落後見2萬點。


之前舊原油short put 4月持倉,昨日趁原油上升全部平倉.
目前仍然持有6月黃金1100~1150 short put 倉。
在股市下跌時,金價急升, 股市上升時,金價只是小回。
自2011年的下跌週期已經在一月初結束。研判未來應該是反復走高的形態,今年目標暫看1345 美元。

在全球股市日升日跌的同時,黃金可能是相對穩健的中線投資。

1220美元及1185美元為主要的支撐位置。等待回調分價分時short put入市 累積中。

2016年2月25日 星期四

操作日誌0225:


美股昨日早段急跌,尾市受油價回升激勵而倒升收市。
這是典型的震倉上落市,類似2009年第二季及之後的走勢。
若以此判斷,可能美股市場真的已經見底了?
最壞的時機已過?個人判斷,ES在1804已經見底的機會超過6成。
但世事無絕對,美股震完又輪到A股急跌。

暫時ES S&P500以倆個上下關鍵點位作判斷走勢比較適合。週一上試50天線,1942附近回跌,未來若升穿並高收,則更增加W底突破頸線的形態。若ES期貨跌破1875,則2月11日的低位1804,可能仍須跌破。


但無論如何,港股目前上落震蕩不變,個人持倉繼續保持大家不多敢作的交易策略short strangle ,short call put 均持有。港股美股未來均可能是收斂三角型運行形態走勢,可能會持續多1周以上。
過去10個交易日已經從2月12日的高峰IV值回跌50%以上(3月期權)。當市場才開始作3月期權倉部署時,我已經減持了一半倉。新short 倉會以4月為主。今日有加941 short strangle 倉4月。

2016年2月23日 星期二

港股的時差


最近流行即市弱到暈,尾市收最低,但隔日又跳高gap up 幾百點。
高開後,以為會再升,卻又收窄升幅,收陰燭,甚至倒跌,以為隔日會再跌,卻又高開。
其實這無非是市場接軌及時差問題。就舉例昨天港股收市,雖然升不多,但已經反映左當時美股期貨的升幅。昨晚道指現貨升220點。而美指期貨盤後(港股開市)下調回跌,加上上證回跌,所以港股今早只平開低走。
相對A股對港股的影響是即時的,並未有太多時差。
最後還是一句話,你可以只看港股走勢,完全不看外圍,將複雜事情簡單化,對於中線交易未嘗不可。但若要參考外圍,扮專業,就要看全場,不要只看半場。

2016年2月22日 星期一

操作日誌0222

美股在上週五終作回調,結束W底形態後的一周升勢。是否W底轉向往上?個人研判仍言之過早,因關鍵頸線仍然未突破。上週只是突破小時線的倆個重要壓力位而走高。未來可留意ES(S&P500)的倆個位置,突破1935~1940頸線,可能確認2月11日的底部1804為W底,可參考去年9月底後10月初ES的日線圖走勢。
跌回1870~1875的小時圖支撐位置之下,則否定ES見短底的研判。可能是再破底或3重底的形態。
港股過去3個月幾乎跟足外圍走勢,作港股部署之餘當然還要研判ES的日線圖形態。未來倆周仍然上落調整週期機會較大,所以繼續保留short call put 持倉部署。
上週四有建立騰訊short strangle,偏向未來整體IV可能會繼續下跌之部署。
上週五有建立小量688中海外4月short put 19~20元。688上週突破W底形態頸線,回調至23元附近可能會加倉。暫時會以20天線為止損或止賺位,作中線部署。
若只看恒指日線圖分析,在2月結算前,港股往上發展至19900的機會比較大。
以上分享只是個人的風險偏向策略。並非適合每個不同個性的投資者 ,只希望籍此發掘投資人的交易思維,找到適合自己個性的策略。不建議跟隨方向交易。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。


2016年2月21日 星期日

【CME Group 期貨及期權交易】

參與CME Group 期貨及期權市場交易前必須瞭解的細節

道指升200點,港股唔跟升?
trade 2月歐元期貨?有4月歐元期貨?
2月期油即將到期,trade 3 月?
黃金期貨trade 5月?
外匯期貨幾時結算?
Nasdaq 期貨永遠低水幾百點?
小麥交易4月可以嗎?
美國交易所的全部是美式期權?
Corn 玉米的期權報價:(7'3)代表?(11'5)呢?
日元 4月期權入價後,4月第幾周結算?
{以上你可以瞭解多少?}
【CME Group 期貨及期權交易】
時間:19:00 ~21:15
3月15日(二) 旺角彌敦道557-559號永旺行商業大廈12/F
3月22日(二) 旺角彌敦道557-559號永旺行商業大12/F
3月24日(四) 金鐘 紅棉路 8號東昌大廈14F , HKMA 金鐘廊商場過天橋(往中環方向)
3月31日(四) 金鐘 統一中心8/F , City U of HK
$ 600 Bright Well Financial Consultant 主辦
溫馨提示:
金鐘場會比較舒適
whatsapp 報名或查詢: 5542 1062 winnie
外匯,指數,原油,黃金及農產品期貨期權
實貨交收,期貨交收及結算的分別
按金之計算及不同商品的月份選擇
(美國佬)慣性行使價之選擇
如何以期權介入黃金這波升浪

2016年2月17日 星期三

操作日誌0217:整體IV仍然高企,所以暫時不會建立Long 倉

A股週一開市後穩定走高,全球金融市場暫時均鬆一口氣,上週港股市場的極度悲觀避險以至於Put /call 的引申波幅比例拉闊至驚人幅度。過去3日put 的IV(引申波幅)回調不少,但仍處於偏高水平。
今日A股再升1%以上,港股卻跟美期跌1%以上。
388港交所目前處於170之壓力線下,但由於港交所股價的特性~3個月一爆。12月底跌破199後的一波跌勢,可能已在160元完結,下次再有比較大的單邊走勢,可能要到4月。即使再破底的幅度也有限。
若果這個研判成立,最好策略為short strangle 3月150及185。即未來3周或1個月股價在20元內區間(157~177)上落機會較大。升破181或跌破153元警戒線時再平倉止蝕或止賺(如果時間拖得夠耐)或變為對沖策略。
昨日及今日均有減持,在上週極端高IV時short put 的1299 及匯豐。
目前舊持倉short call put 均有。新倉只有昨天建立short call ES(S&P500) 1950 4月。
港股未能站上20天線之上,今日又跑輸A股。未來不宜樂觀,short put 部分,策略上應會逐漸平short put 留short call 。
整體IV仍然高企,所以暫時不會建立Long 倉。

以上分享只是個人的風險偏向策略。並非適合每個不同個性的投資者 ,只希望籍此發掘投資人的交易思維,找到適合自己個性的策略。不建議跟隨方向交易。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。

2016年2月15日 星期一

操作日誌:0215交易員還是最怕眾人皆醒我獨醉的狼狽。而不敢胡亂分享



上週港股只有倆個交易日,卻可能是一場遺憾…好倉止損的遺憾。
個人站在市場最前線,看到的事情可能會比各位多一些,現實些,殘忍些…雖然不見得是好事,但也希望可以分享多些市場真相給各位參考。

周四見友邦超高 IV 超過50%入市short put 3月30元@0.37 價外put 平均更超過55%
結果周五更高,30 put 升至 0.43
週五入市short put 匯豐3月44及40元put IV 超過65%,是自2009年匯豐 U 盤33元一役以來最高,OTM put的 IV 甚至已經超過09年終極一跌時。匯豐IV竟高過銀娛,認證一句話:世事無絕對!
一夜之隔,put 的IV雖然仍高,但卻急跌3至4成(3月)。
市場擔心當晚美股破底及週一A股暴跌所致。
近年流行百年一遇,Backtesting 根本無從計算,原本想大手入市的,卻因新聞資訊的負面基本因素的存在,也不得不面對現實,而減低倉位的部署。期待今日再低開仍然有彈藥加碼應變。
交易員還是最怕眾人皆醒我獨醉的狼狽。而不敢胡亂分享。
很多人不怕假分析,只怕真交易。
而我卻是不怕錯交易,也不怕錯分享。只怕有朋友跟錯交易而不肯止損,而面對更大損失。
還是自己研判自己承受或享受比較適當。
週五美股回升,市場鬆一口氣,已經篤定今日港股反彈,只欠A股。
今早開市A股跌幅比預期少,美指期貨急速再升,已經升抵上次頸線附近。
S&P500上週四再驚險跌至1月份低位1804附近,型成雙底,若突破短期頸部1880淡倉須小心。但另一個可能性是反彈而已,往後仍須破底(S&P500)。
無論如何,以止損來認證你的交易。
在超高IV的情況下,個人short call put 均持有,觀察變化。
寫日誌時,港股上升535點。
以上分享只是個人的風險偏向策略。並非適合每個不同個性的投資者 ,只希望籍此發掘投資人的交易思維,找到適合自己個性的策略。不建議跟隨方向交易。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。

2016年2月12日 星期五

擺脫舊思維


期權交易必須求新求變。
10年前倆周的反彈走勢,今年只有倆日。⋯⋯
10年前看期權倉位部署,今年只能估計外圍走勢。
10年前只看派息而買股票,今年只能估計A股何時反彈。
10年來只做Long,今年必須考慮IV(引申波幅)的高低。
10年來只做short ,今年必須重新考慮資金控管的承受力。

放棄舊有觀念很難,但不放棄更難~突圍!
過時觀念是懷舊?更貼切形容詞是固執。
仍停留在short put 怕接貨,short call 怕call 貨?
期權的基本是避險或投機,既然選擇投機,就只有放棄,獲利或止蝕平倉,何來接貨?除非你想接貨。
市場網絡資訊發達,你看到的新聞,別人比你更早知道。
看新聞做交易決策,只會慢人一步,甚至幾步!
Jack !

2016年2月11日 星期四

操作日誌0211:終極一跌

港股在長假期中,美國市場連跌4日,在昨晚耶倫聽證會後先升後跌,可見市場趁好消息出貨,好壞消息都跌,ES(S&P500)連日震蕩在1826~1880之間,今日在歐洲開市後跌破。
期指4點後跟隨外圍急跌,夜期再跌。
ES上月低位1804附近,今日稍後可能跌破,若跌破再帶動止損單,跌幅可能好深,終極一跌

早晚必須出現。⋯⋯

最遲會在下周一。

準備撈底的朋友,明天或下週一可能是一次機會。但若今晚最終無破底則除外。
最近市況變化快速,以往行倆周的走勢,最近可能倆日行完,因市場資訊快速加上投機者爭相爬頭所至 ,已經不能用過去的歷史波幅走勢來分析。


過去長假期的幾個交易日,個人已經開工!
有日元及黃金好倉,short put 期貨日元及黃金。
也有short call ES 3及4月。
油價跌破上月低位,今晚急跌可能會分注撈底,short put 博反彈。

祝各位猴年交易順利!

以上分享只是個人的風險偏向策略。並非適合每個不同個性的投資者 ,只希望籍此發掘投資人的交易思維,找到適合自己個性的策略。不建議跟隨方向交易。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。

2016年2月2日 星期二

操作日誌0202以long 為主要方向策略比較保險

週一港股比預期低開,受中國經濟數據差於預期及上證走低影響,但收市跌幅收窄,而隔晚美股自高位一度回落,收市前急速拉升,只小跌收。若說港股昨日的走勢使好倉投資人失望,今天的走勢更使好倉被震散。上證今日將昨日跌幅漲回。但好友只開心不足一小時,中午前已將早段自低位的升幅跌回,下午時段震蕩,市況非常飄拂。
恒指未能成功站上20天線,不少蟹貨趁機減倉。
最強大藍籌騰訊,今日開市在147.70全日最高位後,卻節節敗退,即日跑輸大市,在50天線前受壓,也屬於正常,目前沒有持倉。
港交所低開高走,與騰訊截然相反,守在10天線之上。但整體仍然跑输大市,short put 3月155倉繼續持有,但只屬偷步建倉,跌破165元或突然弱於大市,會提前平倉。
中人壽今日開市終於跌破18元之連續多日低位後回穩,對後市反彈力度反而有利。Short put 倉繼續持有,止損或止賺及位提高至再度跌破18元時。
一月中力守40元的友邦,過去3日跑輸大市,資金流出明顯,跌破41.50之後若大市繼續往下發展,友邦可能跌破40元。目前持有小量long put 及short call 倉,若升回42.20及43.10元上之上分倆段止損。(見付圖)

指數本來預期有機會反彈上20000點之上才回調,但過去倆日港股走勢比預期弱,若外圍回跌,相信港股仍會下探19000點邊緣。甚至開展另一波跌勢,不可不防,本周五又是每月之非農就業人數數據公佈,加上農歷年長假,應會以long 為主要方向策略比較保險。

以上分享只是個人的風險偏向策略。並非適合每個不同個性的投資者 ,只希望籍此發掘投資人的交易思維,找到適合自己個性的策略。不建議跟隨方向交易。

以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,投資人應有所取捨。