Long short 與資金控制：
今天香港歐洲美國均假期，無市。
只有上證有。

趁今日有時間，來回答不少專頁朋友之前給我累積的問題。
之前因為工作忙碌，未能即時及詳細回答。請見諒。
1，初學者一定要由 long side 開始 ？
相信大部分朋友均認同此答案；而我個人卻不以為然。
如果你投入的自由資金是10萬元，而每次作Long side 交易均超過3萬，並會在方向錯時加倉。那麼可能一個月已經輸掉你大部分資金。
如果每次Long side 交易，只有1萬。但long call錯時會反向Long put ,每看好某只股票均以long call 操作。Long錯又尋找其他股票long call 操作,成功率又如何？
這可能未來得及體會期權時間值變化及引申波幅對期權影響已經陷入困境，沒有多餘資金再交易。
倉大是初學者之大忌。
當然也有可能剛好遇到適合的時機，股市全面大升而獲利不少，但經多年統計結果，每個人都知道，這是長期必敗策略。
不用統計分析應該都會計算到，雖然是Long side 操作，輸有限，但可能極快賠光你的資本。
初學者用short side 操作又如何？
如果你以10萬元自由資金投入期權操作，卻以short side 為主呢？
成敗完全完全取決於你作的持倉大小。
例如你只short put 1000股友邦41元，不加倉，情況又如何？
而過程中你可體會期權金與股價之變動比率。最重要系time value之流逝對自己的持倉優勢。
引申波幅高低 對你持倉的影響：入市太早或太慢。
股價變動，對short put 倉之影響及變化。
股價有升有跌，跌入價內時你可利用期權課程所學轉月轉行使價roll 倉策略。即使急跌，你仍有能力接貨。
這期間可學習得更多，更貼切。
有時間改變策略或救倉操作。
而如果以short 倉操作，一次用超過一半或甚至全部資金作保證金又如何？
當然風險極大，一次升市回跌，你已經面臨追繳保證金的問題，最好例子是，假設short put 南A50，連續倆日急速回跌，加上假期前港交所增加保證金之舉措。很可能已經被逼平倉。
雖說世事難料，沒有一定好或一定壞。
但長期來說，資金控管才是初學者須注意的。
初學者，不應以保證金大小而定交易量。
而應該以合約量來作開始，體會及修正策略才是長遠期權能否戰勝市場之策。
也有認識一些朋友，他們學習期權已經一年多，但仍然不敢入市操作。原因為：未完全學識。
要知道期權千變萬化，沒有完全學會與否？只有入市體會經歷才能真正學會。就像學游泳一樣，永遠不落水，如何學識游泳？
但當然不要第一次落水就去無人海灘學。（即如同第一次體會期權操作就以大倉買賣一樣）
學習期權沒有捷徑，只有按部就班：
基本常識~資金控管~入市體會~修正策略~挑選時機~瞭解風險~從新出發~成為專業投資者。
有時間再解答分析其他問題。
最後付上 港股對上證日線圖：市場氣候指數的部分，給大家參考。

操作日誌：
今日只有半日市，1１;00 時上證再跌超過50點，港股微升。
而隔晚美國股市再破新高，港股又是夾在中間。
但最近氣候指數有開始轉好，淡友小心。

下週二乃１２月股票期權最後交易日，期指結算日。目前市場方向不明，也沒有特別強弱勢股份，似乎末日call put ,要下週一再決定。
新地：收市前在118 附近或以上應該會追入，
賭股今日轉強。也值得留意。
今日給大家參考個 HSI 對 S&P500 的日線圖。
也是市場氣候指數的一部分。
港股兌美國股市，已在極端超跌區域。
未來能改善超賣只有倆種情況：
1, 港股升跑贏sp&p500。
2, s&p500 跌，港股企穩。
最後補充，匯豐今日可能會４連升，但升幅低于預期。當然因假日前夕影響，維持策略不變。

操作日誌：
美國股市昨日再爆上，港股開市只升300幾。
A股早盤小跌，對港股影響不大。

騰訊再彈上２０天線後回跌。暫時只能觀察。
弱勢大藍籌：長實，和黃，中移動只勉強上試１０天線。
今日較值得留意的只有匯豐。終止９連跌後急彈。
當然連10日線都到唔到。
統計過往一年半，匯豐曾試過３次以上在連跌後，連升或倆周內升回起跌點。當然這只是過往～績效...。
但識得期權就可以用小量資金long call 博倍數，看錯方向輸有限，下週再升再加碼long call ,下周一唔升就輸一注，如果連升５日，肯定１０倍以上。但這只是大膽假設預期，期權操作如果無預期就沒有利潤，更沒有倍數。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，過往績效並不代表將來之獲利保證，期權價格可能急升或急跌，投資人應衡量個人風險之承受程度而有所取捨。

操作日誌：
FOMC會議結果公佈，其實和市場預期差不多，在未來倆次會議並不會加息。
美國連跌多日，市場借勢調整，急彈288點。Nasdaq指數升幅更大。

港股開市當然受影響而反彈。
早上平騰訊最後4份1,long put 倉。
也有平和黃及長實long put 倉。
新倉只有short call 騰訊120。
匯豐連跌9日，還未有可以撈底的指標，因為跌幅不夠大。
大家可以留意今日反彈較多的股份；如騰訊，和黃，長實甚至941，388 ..等，均是前最少3天大副下跌，而匯豐沒有。
之前也有提過，過去倆年，匯豐試過連跌7日，10日。連升也試過12日。
未有再大跌洗倉前撈底值博率不高。但，並一定代表不回反彈。
想short put 或 long call 的朋友需注意資金分配。
New York 原油昨晚大副反彈，最高見58.90.
前日之short put 倉50元@1.55~0.85.
跟足的朋友，也有6~700元美金利潤。
若油價再破底時，再考慮第三次short put 撈底。
另外昨日short put 之 857中石油，雖有反彈，並突破20天線，但升幅比預期中少，暫時不會加碼。
昨日也有平放足1個多月的小麥期貨長倉：512~629，超過20%。
港股今日雖跟隨美股反彈，但並未有看到有轉勢跡象。
因為自從A股狂熱開始後，港股從來未有通過壓力測試。
所以暫時以反彈波段視之。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，過往績效並不代表將來之獲利保證，期權價格可能急升或急跌，投資人應衡量個人風險之承受程度而有所取捨。

操作日誌：
隔晚美國一彈即散，作天也有說明，港股收市時，s&p500 已經反彈，10大點以上。勿看現貨升跌衡量港股強弱。
後來美股倒跌收，港股開低，200 幾屬正常。
s&p500 指數作已跌穿50天平均線，加上昨日是先彈再跌破底，形成一浪低於一浪。在港股弱勢的情況下，大家要特別小心。

但較意外的是港股今日無視A股上升，只對國企及A５０等有支持。
一眾大藍籌續弱：
和黃，長實開市反彈後再跌。
long put 倉繼續持有多看１日。
匯豐連跌６日，而且都是gap down ，今日gap 比作日更大。
上周有提過匯豐特性，連跌７日，１０日都試過，連升９日，１２日也試過，但連續gap down 就比較少有。
之前計畫等連跌８日再撈。但今明倆日都可能會出手部署。少量，如真有跌第８日才中注出擊。
騰訊與匯豐今日暫時成為最弱藍籌：
騰訊跌穿１１０元。今日走埋之前117.50 put 及部分115 put倉賺超過４倍。
112.50 put 及short call 120 都續持有。
上週（12月11日）已提及騰訊跌破５０周線（115)，可能結束持續多年的升市。
周末時有朋友問我騰訊有無long strangle？
我說只有long put ,我也不太明白～方向已經明顯跌市時，為何要long 倆邊。浪費另外long call 的彈藥。除非博V型轉向。但為何不等轉向時再追？應該系每個人的習慣技巧專長問題，不以置評；或可能系我個人學藝不精。
仲有系美國輕原油，昨天早上先跌後倒升，後來在美國開市後，油組對減產未有任何表態，油價最後又倒跌收。
今日應該會在歐洲或美國剛開市時，試試　short put
2月５０元　@1.55 及　
４８元　＠1.10 若未能成交或先行反彈就取消策略。等下波更低位。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，過往績效並不代表將來之獲利保證，期權價格可能急升或急跌，投資人應衡量個人風險之承受程度而有所取捨。

操作日誌:
港股一開市，已經跌破23000。
這也是意料之中，A股先跌後升。
港股勉強收在23000上。但成交量卻急跌至686億元。

匯豐連續5日 gap down, 明天再gap...
可能博撈底。
長實和黃跌破130及90後，未有跟大市反彈，弱勢更明顯，可能續探底。
騰訊跌破之前低位112.80…long put 倉均續持有。明天再跌可能會平部分倉。
平均盈利有1至5倍~見附圖。
今日也有平部分港交所sp 165即月。
油股開低後急彈，clg5 NY 原油期貨開市跌至56.20附近反彈，早上9點後已經倒升，起身遲d 都買唔到平貨。
在全球繼續看跌油價的同時，(全世界都看會跌到40/45)反彈，屬正常。
之前已多次提及過，千萬別看新聞定策略。
價格先行~新聞在最後。
港股收市時，美股期貨反彈，如果今晚美國收市彈少少，對明天港股沒有幫助。唔好只看美股現貨升跌，定港股強弱。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，過往績效並不代表將來之獲利保證，期權價格可能急升或急跌，投資人應衡量個人風險之承受程度而有所取捨。

操作日誌1：
觀察市場氣候指數，已經跌至極低水平。給大家參考。
未來除非A股急回，否則港股再跌空間有限。
賭股今日成為最弱，27號 long put 繼續持有。
388 今日開市在最高位 173.80，如3點過後或收市前突破173.80
會再加倉。港交所日日過千億成交，唔升都難。
騰訊及中移動止跌小回，暫不加倉。
最後一提，今日有short put 2628,1088及688.

以上乃個人操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，過往績效不代表將來之獲利保證，期權買賣可急升或急跌，投資人應該衡量個人之風險承受程度而有所取捨。

操作日誌：
港股今日追隨A股上升。期貨最多升近23800.
A 股欲罷不能，升破3年多高位。
個別股份今日升跌互見，這應該更容易分辨強弱股。
強股如：內險，內銀，及中海外等。
而傳統大藍籌股卻只是小幅反彈。
未來指數難炒，以個別強弱股為標的勝算較高。

今日中午後即追1988 及 688 long call 但升得太急最後放棄。
打算明日IV及股價回跌再追。
而弱股方面，有700，和黃及長實...。
最後一提NY原油，作天連6跌後，反彈倒升，撈底short put策略湊效。
短期可能見底，回穩。對部分油股有利。
今日未有新倉入市，個人偏向觀察美國走勢多一日。
歷年感恩節過後，通常會有個比較明顯之走向。
以上乃個人操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，過往績效不代表將來之獲利保證，期權買賣可急升或急跌，投資人應該衡量個人之風險承受程度而有所取捨。