【操作日誌1118】陰燭交易法

過去一週股份繼續輪流炒上，延續著今年的特色，大部分股份均曇花一現即回。
指數雖然仍然徘徊在29000點的10年高位之上，不少卻已經持續於50天線之下，有些RSI更跌至30以下的超賣區。⋯⋯
低於RSI 30並不奇怪，但在指數徘徊於10年高位的同時，部分指數成份股卻出現這種情況，在歷史上卻並不多見，這真正印證強股愈強，弱股愈弱的現實。

但這種特殊走勢模式下，仍然一味的繼續追逐強勢股，值博率已然偏低，尤其是以期權槓桿交易，在put引伸波幅嚴重偏低於call的情況下，short put 經不起小幅度回調的浮動盈虧風險，而long call 卻會因買在已經高企的引伸波幅之下，回調時IV必跌，加上時間值消耗，一日之間已經虧損幾成的期權金。
反而當中不少超跌的股份，值得等待良機博反彈，例如已經下跌近兩個月的內房股中國海外00688，持續偏弱的江西銅00358及中鋁02600等...
先鎖定RSI低於30的股份，若再出現「Gap down」一或兩日，即可以價外期權12月分段入市short put，若是未有Gap down 但卻於RSI低於30以下，而繼續急跌2個交易日以上，也可嘗試將注碼分段short put「撈底」策略。
因為是逆勢交易，每次只能趁反彈兩三日，賺4至5成利潤平倉，而平均虧損1倍止蝕。
這種策略，成功率偏高，但非常講究經驗及技巧，新手勿試。
中移動0941是大藍籌中最落後的股份之一， 持續徘徊於78至79.7元之間幾個月， 終在11月10日突然一升至81元後急跌，形勢上已具備先彈後破底之格局，可能要下跌至76元附近，清洗「蟹貨」後才見底。
過去3個月，中移的陰陽燭比例75%以上陰燭，而且幅度大，經常高開低收，隔日又是反彈高開低收，可惜我今星期才開始這個策略，即long put 80元價內，並每日在收市競價時段買入，隔日開市競價時段賣出，無論輸贏。
因有期權對沖，即是陰燭贏，陽燭輸，long put 是為了避免隔日gap down ，其實也可半數對沖即可，反正每日只有開市收市時段交易，這其實兩個月前就應該開始的工作。
但我已經「預左」，寫出來之後，可能會「見光死」，以後改為陽燭多於陰燭也不奇。
自己計算下，過去一星期甚至兩個月的盈虧情況。
無論後來如何？是否會見光死。
這也是一個日後其他交易模式的參考方法，避免每日在升跌中猶豫，而又能賺錢的方法示範。
相信過往沒有一本技術分析的教科書會教你如此交易，就像今年4次每跌至50天線後，必急升並快速破頂一樣，這如何解析？10年回測找得到嗎？
有些時候必須迎合市場慣性，不能永遠停留在過去歷史傷痕的舊思維節奏上。
不同的股份就有不同的應對方法，視乎成功率高低而定。
港交所0388，今年一改往年連升連跌的模式，變成隨機起伏，急升急回的節奏，若用回測過去此股走勢來作短線投機交易，今年可能已經來回損失多次。
目前只持有少量SC 淡倉。
匯控0005持續低於50天線，多次險守75元，匯控高低波幅越來越窄，未來可能出現一波較大的單向走勢。類似今年3月。
持有少量long put ，跌破75 加淡，升破20及50天線分段轉身。
友邦急升後， 保力加通道拉得極寬，而即將收窄，IV高，可能又開始一段上落市階段，重回今年5月份模式。會分段作1月份到期的short strangle 。
〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉
圖表來自Power Ticker
個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。