【最多人誤解的期權問題1】

最近綜合整理了一下多年來，我在網上收到朋友們最多有關於期權的問題，有些非常簡單，有些卻涉及多方面的因素考量，很難簡單回答。
各種誤解林林總總，有時我甚至會放棄回答，以避免愈回答帶來愈多的誤解。

整理出一部份如下：

1，在群組裡，看到很多師兄師姐們long都賺錢，而且有倍數的利潤，而我卻一直虧損，為什麼呢？

其實在市場上大部分人都只分享獲利的榮耀，而隱藏虧損，這是人之常情。

2，從期權倉位某Put行使價出現大成交及未平倉合約量（OI）增加，是否有大戶部署long put看跌？

其實所謂大戶期權做倉，多數是對沖風險或對沖舊有持倉，或許是short put而不是long put，而long short之間的成交，代表有對手持有不同的反向策略，有時某股份會有一段趨勢，讓人更加垂涎於倉位的變動。
但經統計，更多的時候都是一廂情願，long 等到化灰股份都不動，所以過度的聯想，只會徒添自己的煩惱。

3，我有short put 倉，如跌入價內時，是否要立即平倉，以避免接貨（被行使）？

其實美式期權 short put倉，即使股價跌入價內，除非接近到期，否則仍然有時間值的存在，對手long put者不可能放棄時間值的優勢而提前行使，觀察個別股份價內的行使價，仍有大量未平倉合約就可說明一切。

4，是否要準備足夠接貨金額，才做short put比較安全？

期權是一種投機，只要嚴守止蝕，到期前平倉即可，並不需要準備股票接貨時的全部金額，才能交易期權short put，不然就失去槓桿的意義了。

5，在結算日，股票期權是否用4點的收市價來結算？

香港股票期權是美式期權，並不是結算，而是以實貨（股票）交收，其實美式期權應該稱為最後交易日，不是結算日，若在最後交易日四點時，股價處於價內，而又未平倉，long等於放棄了價內值的金額，而short則會被行使，以約定行使價買入或沽空股票，當然還要看入價的幅度，不能一概而論。

之後會陸續分享更多期權誤解。

OptionJack

# 期權最多誤解

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