交易員的五大法則

【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。 2/ 永遠別說這次一定要贏。 3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。 ⋯⋯ 4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。 5/ 每次交易均當作是第一筆，而非最後一筆交易。

2019年12月31日 星期二

【每年年底的時候，交易員都在做什麼】


很多人都以為年底前，交易員早就趁聖誕節提前渡假去了，過了元旦假期後，才慢慢回到崗位工作，是這樣嗎？
對於在職的金融機構從業員們，例如窩輪、牛熊證市場的策劃、分析員及券商的從業員們來說，他們只要做好份內的工作便可以交代過去，因為他們大部分都沒有自己用槓桿持有股份或衍生工具的持倉，沒有包袱，可輕鬆出遊。
但對於交易員，尤其是像我這種全職期權交易員來說，卻是必須緊守崗位的日子。
還記得2016年初的第一個交易日，開展一波急跌16%的終極跌浪，不少投機者在這波跌浪的浪底附近陣亡。
我若掉以輕心，第一個交易日沒在崗位上並當機立斷止損離場，後果非常嚴重，所以自此，在相繼之後連續四年，適逢年底我都堅守崗位。
儘管身邊的戰友均平倉，出外旅遊，抱着來年再戰的心態，我反
認為這是一個一年一度的大好機會。
回顧看2019年年初，就是最興奮的時刻，在1月4日逆轉向上，自那天開始，我便：那有一天不加倉，全都是好倉，以short put 為主，懂一些期權知識的網民看到這裏，可能以為這樣風險極大，等同自殺。
其實只是將注碼拆小分配到不同時點去控制錯向逆轉時的回調浮動虧損而已，並沒有加大風險，反是交易員減低風險，減低壓力，增加利潤的一種方法。
而2018年底最後兩個交易日，當時恆生指數在25800至25900附近，沒有明顯方向可言，比對之前三年的年底，同樣都有出現一些趨勢有些差別。
但2019年1月4日的起步升勢卻持續到五月初才終止，比對年底漲升超過4000點。
而今年呢？之前筆者也大膽假定恆指自12月11日起步的升勢，可能是年初效應的提前起步，這種走勢有些像2017年底，2017年底連升五個交易日後收市在29919封關，而2018年首個交易日，恆生指數上升596點，突破11年新高，展開一段終極升勢至1月29日最高33484才終止。
而2019年底，雖然有趨勢，但剛好又遇著美股從歷史高位回調，所以年初效應難度又增加了一些，未來第一個可能是走著2019年初的態勢，第一星期即會出現明顯方向。
第二個可能是走著2017年初的慢升模式。
所以原則上，趨勢向上的基礎未有太大改變，除非美股逆轉，恆指27950點是一個短期的多空分界線。
儘管有七成勝算的部署，也要預留3分逆轉的風險，因為每年總有些不一樣，不能全力以赴。
Option Jack

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2019年12月28日 星期六

【最多人誤解的期權問題】系列三


綜合整理了多年來，在網上收到朋友們最多有關於期權的疑問，其實大部份都是涉及槓桿高低的問題。
理論說來容易，但沒有親身經歷過期權交易面對過的種種問題，是很難全然理解的。
繼續整理出其餘部份如下：

https://www.optionsjack.com/【最多人誤解的期權問題第三期】/?fbclid=IwAR3iYfHYuzesV01vcYY2QhnIDU49omNn7dxUgtN6brcSi2HKPP4XnR7oxgs
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2019年12月22日 星期日

操作日誌 1222 【緊盯年底走勢 捕捉年初大方向】


過去四年，每逢年初都走出一波大方向，明年又會是如何呢？
這可以先從2016年開始，首個交易日便從22000點附近急跌600點，展開一波終極跌浪，最低跌至18278才見底。
2017年年初，第一個交易日便是全年的最低位，而我因為有了去年(2016)年初，措手不及匆忙止損的經驗， 2017年開局即全力買入，買在最低位，2017年有些失望也有些驚喜，失望的是2017年初沒有急升，而只是緩步上漲，意外的卻是全年漲到底，從年初的接近22000點開局，漲升到最後一個交易日接近三萬點，幾乎是全年(2017)最高位。
有了2016及2017年初的寶貴經驗，2017底部署2018年初，我全力以赴，順著年底結算日前後的趨勢，狠下決心往上部署好倉，2018年初第一個交易日急漲600點，展開一波終極上升浪，至1月底結算日前的33484點歷史高位。
當時事前也在日誌分享該次「年初效應」的想法，但市場反應冷淡，使得我更加堅信「年初效應」會繼續發生。
有了三次經驗後，2018年底的結算日前後，方向卻並不明顯，最後一個交易日(12月31日)在25900附近，心裏感覺會與往年的有些不一樣，2019年首個交易日出現的是急跌700餘點，但兩個交易日後卻逆轉上升，我由淡倉轉好倉，結果2019年這股漲升氣勢更盛，足足上升了5000點幅度至5月初30280後，才在貿易戰再度爆發而結束。
今年適逢美股連續創歷史高位，而港股自12月13日的開始的暴力上漲走勢看，有可能這次年初效應提前起步了也不一定。
個人在過去一個多星期陸續部署了不少好倉，但依然保持警惕，若市況逆轉向下，並延伸至年底結算日，會逐步轉身反多為空。
在12月底結算日前後，如貼近整波趨勢的高位收市，年初往上爆發的機會再大增，若是往下發展，則可能年初向下急跌逆轉。
無論如何，一月初的首幾個交易日，才是關鍵 決戰日，整波年初趨勢的最後決勝點。
Option Jack
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《期權風險大，輸得起先好玩，新手勿試》
個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。

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2019年12月16日 星期一

【操作日誌1215】 分析不如變化， 變化不如新聞， 新聞不如股市先行。

【操作日誌1215】
分析不如變化，
變化不如新聞，
新聞不如股市先行。
對金融市場來說，上星期是一個超級周。
美國議息會議，英國大選，還有提前反應的中美貿易談判，關鍵訊息全集中這星期發生，全球交易員均神經緊繃的關注著這星期的變化，反應最快的當然是股市。
週三12月11日，恆指升穿兩日的區間震盪位，本已處於半休息狀態中的我，也不得不作兩手準備，觀察是否能升穿之前定下的好淡分界線26650。
留意到個別股份走勢突出，如中移動，連續陽燭但均收在60元附近，若能gap up突破60元可能將形成島型底，很有想像空間，連日加遠近月好倉。
匯控走勢也見端倪，英國大選民調既定，直覺匯控走勢不會差，當時才升穿58元，低IV也相當吸引，於是偷步long 60 call 及ITM S put。
仍持有之前走剩的小量淡倉，幾乎全是long put，早有輸曬算數的打算，所以專心在可能反向爆發的盤算上做準備，交易員隨時都要保持兩手準備，不然如何應對最近市況的快速變化與發展。
再看騰訊，連續5次在320之下觸底反彈，向上發展空間大增，但股價已在340元，剛好是之前幾次的反彈尷尬位附近，沒有部署新倉。
星期三當日，友邦先跌破之前底及50天線，然後迅速拉回倒升，了解友邦個性的投資人，應該都會有所憧憬，是否又來破底穿頭，平long put 止蝕之餘，轉身long call及short put好倉，當日在直播也有詳細提及。
另外有加一些中人壽0.17long 21元即月call，因升穿過去10日高，但注碼始終有所保留，心理仍存在著之前兩個多月的隨機飄忽升跌的陰影。
12月12日，指數高開高走瞬間已升近27000，於是聚焦在一些剛起步的股份。
港交所走勢與友邦有些相似，先跌近240元再急升上250，眼見港交所long put部份由盈轉虧，盡化灰。
long call 部份因輸時間值，也沒多少盈利，但憧憬一波趨勢的形成，加大long call，沒有short put，因港交所iv跌近歷史低水平，short並不划算。
銀河娛樂升破兩星期高位，走勢最突出，舊有的long call倉由虧轉盈，當時金沙升幅並不太大，於是追落後long call一些金沙，連最殘的股份如中石化，比亞迪甚至中信證也long call， 一於有long錯冇放過。
週四升抵27000，從擺檔震盪走勢改為單向趨勢的機會大增，雖然自己本來打算，年底至年初才會出現一波大趨勢，但在關鍵一周中，可能趁好消息提前發酵，一個情勢帶動一波趨勢，而美匯指數下跌，歐元轉強也助長港股上升，震盪變成趨勢，可大可少，不能少看這波升勢。
12月13日星期五，gap up上27400之上，股價不等人，慨嘆倉到賺時方恨少。
不少股份急升，出現最大倍數的首推銀娛，即月55 call 超過3元，比對入市時的0.4x，超過6倍，分段平倉也接近5倍。
友邦也不遑多讓，兩天前在0.52買入的80元call最高見3元之上，另外中人壽及中移動也有相當升幅，匯控更升破60元第一個目標價。
long的倍數利潤，本來就是要彌補之前廢紙的虧損有餘，所以不會全部平倉，期待有盡賺盡。
有顯著倍數利潤的股份平掉七成，其餘平安保險及港交所，週五尾市有追落後跡象，後市仍有待觀察。
尤其是平保，IV早就跌破歷史低位。
若來週港股走勢先低後高，會對後市發展有利，畢竟已經急升3日，回調幅度最多在27300之上。
個人策略暫時偏向於再升分段平舊倉，回跌分段再入一些好倉。
交易股份過多未能盡錄。
PS
最新期權Options 4：
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以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。

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2019年12月11日 星期三

期權市場是世界上最具有挑戰性的地方，就像牌局，棋路和賽馬的混合體

期權市場是世界上最具有挑戰性的地方，就像牌局，棋路和賽馬的混合體。
交易員對此趨之若鶩，磨拳擦掌，來自各方的夢想者堆砌出一個偉大的城堡，但裡面異常驚險，名副其實是適者生存的殺戮戰場。
首先必須明白期權是槓桿放大的投機，並非投資。

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2019年12月8日 星期日

【適當使用期權可減低心理壓力】



當學會了市場分析的基礎，有了交易經驗及經歷，剩下的就是找些適合人性的策略，而非那些經常違反人性極盡貪婪勇氣才能成功的狠招，捨難取易。
隨機應變，相信就是新手最難應付的一環，因為經歷磨練少，反而是該恐懼是冷靜，該冷靜時恐懼。
心態上的適應，才是交易員最後決定成敗的關鍵。
而從期權當中，總會找到因人而異，適合自己的減壓招式。

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2019年12月2日 星期一

操作日誌1202 【 走勢似去年第四季】


會作出這種估計並非憑空推測，而是有依據的，早在10月中直播中已指出類似去年的第四季市況，會走著飄忽不定的漲跌，而且每次漲升都是多麼的誘惑，下挫時也是帶著驚嚇的圖表模樣而跌。
這與技術分析的「順勢」交易背道而馳，充份表露出隨機漫步random walk theory的威力。
回看2015至2018年底 的走勢，是否與目前有幾分相似？
過去四年的年底，皆是在醞釀來年一波趨勢，變動不大。
美股方面，去年感恩節後一連幾個交易日反彈後隨即…出現重挫，當時港股始終死守未有大跌，適逢近日美股連續破歷史新高，而恆指嚴重跑輸，提防美股像去年般…
鑑古知今，我們雖然明白走勢並不可能會像過去一模一樣，但起碼心裏有個底，知道節奏，而可稍作避開十月至今的連續兩個月高低震盪的圖表陷阱。
近月個人在期權操作上，處於半休息狀態，倉細之餘，不少升跌皆只能短炒(很多時都事後才知道)，升跌由「一周一行」，更轉為起伏不定的震盪。
有時甚至來不及興奮，已反盈為虧，所以不擅長短炒的我只能細倉部署。
用傻瓜交易法，反而是最近的贏家，越傻贏得越多，但傳統智慧難徹底改變，只能扮傻。
且看騰訊的走勢，已經連續五次在320元之下急速反彈，所以節奏分析法，在現今的世代裏，已漸漸超越技術分析，這已是不爭的事實。
上星期五結算日後，港股「忽然一跌」，今早靠美指期貨上升再破頂及上證而有所反彈，港股看似「未跌完」， 好淡分界線可調低至26650。
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