交易員的五大法則

【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。 2/ 永遠別說這次一定要贏。 3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。 ⋯⋯ 4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。 5/ 每次交易均當作是第一筆,而非最後一筆交易。

2018年9月30日 星期日

【真假交易充斥市場】


在金融市場上看到過不少表像,可說是新手看羨慕,老手知真相。
近年網上社交平台普遍,網上神話愈演愈烈,真假交易充斥市場,讓一眾股民眼花繚亂,其實在老江湖眼裡,一看便知端倪,便知虛實,真假交易,逃不出法眼。
是一時順境,或只說不做,或是只說贏不說輸,不難分辨。
其實有些所謂假高手,在他們內心的出發點並不是全心作假,反而認為自己是真高手多些, 這是無知及態度的問題,週期一變,立即現形。
也有些是為了宣傳個人系統效果而不擇手段,「收盤後」說期權利潤,的確是很吸引。
然而真正說出期權風險的,卻被視為能力有限。
其實沒有瑕疵的「每筆皆贏」絕對「假」。
有些一知半解,一招半式,以為可以走遍江湖屹立而不倒,偶然成功就無限放大自己的系統的神效,像江湖賣藥。
每種期權招式,總有一時湊效的時侯;最好的系統也有連續虧損的時候。
有些永遠不分析對市況的看法,只會取笑其他人看錯方向時,這確是永恆保持他「江湖地位」的好方法。
有些永遠保持自己交易系統的神秘,讓人們以為他升跌皆賺, 完美無瑕,這就是市場生態。
其實只要肯表達都是一種勇氣,值得尊重,值得嘉許,不是看對或看錯方向的問題。
總好過一些躲在暗角伺機偷襲別人,或事後說牛熊的分析。
收盤說過去,很容易成為「英雄」,說未來很難。
有些更抵毀其他人的交易, 不可一世,唯他獨尊。
年青順境時的我,也曾不可一世過,但不曾公開取笑其他交易策略,最多只是將這些傲慢藏在心底裏,但很快就在瞬息萬變的市場中得到教訓。
高峰谷底轉瞬間 ,週期變幻夢一場。
市場上充斥著傲慢與偏見,謊言與偽術。
多年來,我只信全年月結單上的數字,而非一筆交易的「改圖」數字。

2018年9月25日 星期二

【新城財經台】


首次同 一心 同台
共同暢談期權成敗得失
Johnny主持
今日(25日)13:00~14:00
新城財經台
錯過可節目重溫。
PS:今晚12點後,也會在散戶奇兵分享期權誤解

2018年9月23日 星期日

「盤房爆炒30年」出版超過一年

【出版超過一年】
「盤房爆炒30年」出版超過一年,很多讀者給我回應書裡的啟發,感謝各位的支持!
以下是讀者們給我的20大精選:
你又最喜歡那一句(段)呢?
不一定是下面所列出的
1,我的第一桶金,是在不自量力的情況下達到。
2,投機走到某個境界時
能否再進一步,達到暴利,再創高峰,已經並非靠知識,而是靠決心。
並非靠智慧,而是靠膽量。
並非靠冷靜,而是靠瘋狂。
3,投機市場是成王敗寇的戰場,只要最後勝利,沒有人質疑你的幸運指數有多高,實力有多雄厚。
眾人只看結果!
4,慢跌,是為了急跌做準備。
5,在交易決策上,我當然希望是眾人皆醉我獨醒,但更怕的是遇著眾人皆醒我獨錯的愚蠢。
6,交易就像學武功一樣,只有招式而沒有心法,很難成功,唯有心態的穩定才能決定最後成敗。
7,反敗為勝的代價靠的是腎上腺素來支撐自己的清醒。
8,時光飛逝,入行30年,回頭一看,總是笑著看過去的無知與幼稚,但又想找回昔日的勇氣。
9,每次,當我以為無敵之時,卻是災難的開始。
10,世界上沒多少人能從容面對得而復失的失落,但在期權市場上,你必須習慣這一點。
11,我不怕分享,不怕分析,只怕解析。
12,順景時不要太得意,也許才可適應逆境時不至於太失意,這是我的體驗。
13,他只用最簡單的long and short 來成就從30萬元,4個月後炒至500萬元的精彩。
依靠的不是什麼高智商、高學歷,也不是有什麼秘密武器,只是靠一顆「心」,夠狠心,夠貪心。
14,分散風險的固執,20多年來皆如此。這種固執,使我錯失不少一夜致富的機會,但也是幸存到現在的原因。
15,因期待而投身行業,因沉醉於夢想而改為全職,卻因瞭解而勸說後輩遠離。
16,有人說,有經歷過金融海嘯考驗而不死的交易員,才是真正稱職的交易員。
17,一夜致富與否,就在刹那的衝動;冷靜與理智原來也會使人懦弱。
18,大部分投資人均選擇獲利時冷靜與理智,提早平倉,放棄貪婪,以免夜長夢多。
虧損時失控,激情,等待奇跡,以至越陷越深。
19,我就像一頭耐心但顫抖的獵豹,等待著璀璨瞬間的一刻。
20,當你遇上百年一遇的金融危機時,過往所學的一切定律,全都變成反指標,全用不著,全是廢話,一切只靠觸覺神經反應作瞬間判斷,眼前的恐懼就像是生命的豪賭。

2018年9月21日 星期五

操作日誌0921【Bull ratio put spread】


自9月13日指數在市場極度悲觀的情況下從波段低位26219反彈,輾轉已升回27,000之上,當時若要以期權投機博反彈,但又隨時面對再跌的猶豫,是大部分交易員的困惑,若只使用基本4式並不容易面對。
Long call,除非入市點位精準,否則若上升幅度過慢,會消耗在時間值上,行使價太近市價,期權金偏高,時間值相對多而槓桿小,若選擇距離現價遠些的行使價,期權金雖便宜,槓桿大,最大損失金額小,但必須急升接近或超逾行使價才有利可圖,不然在震盪升跌間,很難不被「過程中」患得患失的心理壓力所打敗,若錯方向不升反跌,會在短短兩天中虧損過半,雖說long虧損有限,但有經驗的期權投機者,作long時,金額不會過大,所以利潤依然有限。
Short put,在面對市場變數極端時,一個500點以上的錯向已經把持倉震散,因恐懼而自我止損,尤其是近月份的期權short倉。
不論這波反彈是否能持續兩星期,到下周四結算日(星期三在直播詳細分析過),期權正是依靠短中期市場走勢研判的交易,成交量低迷、貿易戰及加息等因素,已大致反映在市場價格上。
若再遇連續急跌時博反彈,可以Bull ratio put spread 的期權交易策略應對,尤其是在指數期權,可以避免錯向時的狼狽,也可減低再跌時的驚嚇。
我就是在上星期指數連跌時使用這策略博反彈而熬過恐懼。
比較適合連跌時逆向博彈的策略,但必須判斷不能錯得太離譜,仍然要自定止損位。
以10月期指期權為例,舉例指數在26800附近時,分成3個行使價,即是一套Bear put spread 加上short put x 2所組成,例如long put 26000,short put 25600,再加上兩手short put25400 的組合。
在26800附近,而26000 put 為355點;25600 put 是270點;25400 put 是 220點。
3筆收支總和為淨收入期權金355點,最大利潤為755點,產生在25,600至25,400點之間結算時,損益平衡點在25022點結算。
整套策略是1手long put 加3手short put 。
後續止損位置在若指數跌破研判位時,只要作25600 short put 的平倉動作。這樣即變成1兌2之ratio put spread ,還有600點的價差優勢,大大減低了再下跌之盈虧浮動風險。行使價之選擇,可隨市況水平、IV及個人風險承受而適當調整。
分日入市最佳,可避免承受隔日再跌的衝擊。
不少讀者可能會誤會,這套10月期權組合交易,必須持有至10月底結算,其實並非如此。
只有bull call spread 及bull put spread才會有明顯的到期時才能產生最大利潤。
也有讀者會誤以為這是看跌策略,但其主要目的是賺淨收入期權金的355點為第一志願,並非要承受浮動損失的風險而等待下跌結算在最大利潤區間位。
這套bull ratio put spread 比對簡單short put 策略的優點在於有更低的損益平衡點,錯向走勢時,因淨Delta值低,浮動損失壓力減低。盤整上落市或慢升走勢皆有利策略提前平倉,時間價值及引伸波幅下跌對策略有利。
指數期權的低行使價put(25400),相對較高行使用價(26000)高出超過1.5%IV(上星期),整套策略用意在於long在低引申波幅,short在高引申波幅,所以才能較低的打和點(break even point)。
缺點是入市時3筆交易要同時進行,損失滑價點數。
期權交易,重要的並非入市時機,而是過程。
別人的交易策略,可參考學習,但並不適合複製,當中關係到心態及資金控管的抽象邏輯。
更多分析,請節目重溫
新城財經台散戶奇兵
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個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

2018年9月14日 星期五

操作日誌0914 【評估時間節奏升跌分析法】


恒指在8月16日星期四,騰訊績公布後見波段低位26,871後開始回升,反彈兩星期至結算日8月30日星期四,28,533當日轉向,又持續兩星期的跌勢,到9月12日的低位26,219後,也剛好在星期四9月13日急速反彈669點,今天更突破27,000點,又結束了一個兩星期跌勢的段落。
從7月份開始,指數經常是一星期的升跌轉折節奏,演變成過去一個月每兩星期一個趨勢,而且大部分剛好是在星期四轉勢(對上一星期在直播中也有提及)。
同時無論是8月16或9月12,皆是市場氣氛最為悲觀之時刻,所以我經常喜歡反市場氣氛逆向思維的部署。
過去多次提過結算日的巧合,也分析過年底走勢部署來年的首月的單向效應,這些走勢節奏,其實也是技術分析的一種。
市場就是市場,裡面包含著各種變數,但巧合情況經常持續發生,又例如平安保險在3月至6月份,皆是月底前急跌,造就了幾次「末日」long put的大倍數利潤,持續了4次,至7月底才終止。
這就是股市,股市就是包含著各項因素:突發新聞、經濟數據、未知預期、市場節奏,效應、夢想、情感及恐懼等等交織而成的價格變動。
別小看這種節奏效應,若加上小趨勢及反市場情緒反向,騰訊,銀娛也是基於此及經驗法則博反彈。
過去一星期市場在絕對悲觀的情況下突然轉升,而且快速,可見這種時間上的節奏分析比趨勢及技術分析有效,至少對我來說是。
求新求變,適者生存,這是現今投機市場的趨勢,不能墨守成規,而沉迷在十多年前已失效的技術分析上,人云亦云。
無論甚麼策略,都不能走到極端,走中間路線最適當,兩面討好,不要將自己畫死了界限,在任何市場上,不能永遠看升或看跌,尤其是投機,不容易承受超過1,000點的錯向而不止損。

#並不適合大部份投資者
#銀娛騰訊撈底策略奏效
#兩星期一個趨勢
#星期四轉勢幾率高
個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

2018年9月7日 星期五

【新手與老手】


新手看新聞, 貪便宜,做決定;老手看強弱,跟走勢,做決策。
新手逆勢溝貨,老手順勢加注 。
新手有賺即走,老手有賺不走。
新手以為大戶操控市場,老手認為市場操控大戶。
新手信股神,老手找燈神。
新手人買我買,老手人取我棄。
新手經常贏粒糖,老手經常輸粒糖。
新手到處學, 老手很固執。
新手找程式,老手找回憶!
各有好壞,全看交易態度及所處市況。
這些就是當中的分別。



2018年9月5日 星期三

操作日誌0905 【決戰二萬八】


上星期五跌破28000後,昨日急抽上28000關前,隨著美股回落,(美國假期後經常出一段方向),港股今日低開,昨天反彈的A股,今日也低走,兩面壓力,港股不回也難。
匯控繼續持淡倉。
市淡,強勢的平保中移好倉也減半。
指數期權繼續淡。
其餘少量淡倉維持新地,銀娛及友邦。
#持倉全為投機,隨時走,勿跟舊倉交易。
繼續用28000為好淡分界線。
作日剛好受壓於28000關前。
28000的升跌穿,看來意義不大,但以期指計算,每升跌破都有最少500點幅度,足夠時間在再轉勢升跌破前保本止賺。
對我來說,28000就像3月至6月份時的31000點一樣,真正功效,大方向時才會知道。
期權投機與股票投資不一樣,別用投資的角度審視投機!
「期權投機風險大輸得起先好玩」

個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
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2018年9月2日 星期日

【匯控目標價】

最早定下匯控目標價68.80。
原來已經是半年前,操作日誌3月6日,當時股價在77元附近。
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=844175239127033&id=229663317244898
為何當時會定這個位?
趨勢,股價特性,歷史價位感+直覺...
雖然已到目標價,但我仍然持有小量淡倉...說不定下星期一就更低。
目標位有時只是給自己一個持倉的理由而已,未到價而方向改變仍然要面對提早平倉或止蝕。
在3月10日及17日出版的經濟一週專欄,我也有提及匯控的中線目標位68.8元。
在直播及新城財經台都講過幾次。
撞彩?
可能係
港交所幾個月之前,當時股價在250附近,提及的217元為目標價,兩星期前最低217.4元,誤差0.4,然後反彈。
沒有什麼精心計算,黃金分割率,其實無論港交所217或匯控68.8,我都只用了大約3秒時間想像,靈感一閃即逝,而且沒有看圖,全是過去的歷史回憶拼湊,或許是直覺多於計算吧。
既然投機是一種藝術非科學,用直覺來形容其實也沒有超脫現實。
新手請勿胡思亂想找直覺!
超過3秒的想像就不是直覺!

個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。
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