【操作日誌0202】 節奏改變 交易難度提高

港股連日走勢飄忽，A股及美股左右大市震盪。
持續一個多月的急速升勢，終在1月29日見高位33,484點後回落。

先回顧過去一星期的升跌節奏。
1月30日期指結算日，指數再下跌300點收，連跌兩天，打破今年以來回調1日後即破頂的節奏。
但1月31日卻是先跌後倒升的走勢，混淆了一些節奏上的研判，當日也有懷疑可能是「死貓彈」的格局，而2月1日的高開低走，下跌245點，似乎又合乎月底結算日之升跌影響月初走勢的研判。

另外，持續多年的美股牛市升勢，一直未有出現像樣的「終極一升」，直到一月初開始，標普500指數連續四支周線大陽燭，已有「終極」的感覺， 暫時所見，雖然回跌的幅度不大，是非農數據公布日，之前美股逢周五「例升」，看今晚是否會反過來行，若跌破前周低位：在2,808點附近，則整個形態上見頂機會增加。

標普期貨在2800/2808，可說是好淡爭持位。跌破的話有3成以上機會，美股今年已經見頂，未跌破前不到2成機率，不論幾成機率都是一個風險評估。

投機隨時都要作好最壞打算的研判，才不至於面對逆勢時措手不及。
其實每種圖型技術分析也好，節奏分析也好，皆是機率高低的盤算，沒有絕對。

既然結束了之前的節奏，必須重新部署新思維及交易策略，不能再用過去一個月的交易策略面對。

個別股份方面，內銀股是最後拉升指數上破33,000點以上的板塊，建行在1月29日再度急升至9.39的歷史高位後才回落， 引伸波幅持續升破歷史波幅，尤其是期權價外call，高見39%之上。因為建行股價升幅大大超出歷史波幅，連日的急升幅度放大，造成股價升時，除了call 升幅驚人，連不少價外put也上升。
過去兩天趁高iv ，有建立short call 3月遠strike price ，再升破昨天高位減倉。並打算跌破8.50元逢低分注short put 。

至於港交所，多次受壓於300至306元附近，昨天也有趁著IV仍然高的優勢，short call 3月350元，重上300元再分段止蝕。

建行及港交所是今年以來首次開short call 的股份，且看成績如何？

中人壽走勢轉佳，但put iv 極低，call iv 極高，ATM 或ITM short 又容易震倉，只能少量應對。

新地自星期一高開在高位139.80之後便連續陰燭，今日更離譜，高開後一度下跌3元，上周建立的好倉已在周一周二平。

長地，終於升穿75元多重頂，但欠成交量，若又跌破74.20可證明是假突破。

賭股公布賭收後，走勢普通，應該是之前一日已有人偷步，今天平銀娛減金沙。

中移動跌破82元，iv 也繼續跌，再減一些剩下好倉，升穿82.05再打算。

友邦始終未能突破67.5元，繼續行陰燭多日，過去兩日有減好倉，今天暫時小陽燭，去年12月也試過大陰燭後，開始小陽而最後回升的記錄，但持倉不敢進取。

#OptionJack

〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉

個人的交易方法「並不」適合大部分投資者，建議找到自己承受到的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，交易員隨時改變看法，投資人應自我評估風險。