港股連續4日的升勢，因美股急跌而結束，標普3月1日之高位，已經走完升浪之終極。
市場資訊快速加上「爬頭」盤當道，所以統計過去的升跌橫行市況的平均持續期已經失準。
但無論市場週期如何加速，大戶如何搶佔先機，皆逃不出圖表形態。
過去一星期，是不少大藍籌的業績期，公佈前後也造就不少期權投機機會，比較突出而又完美的就是0941中移動，上星期開始的「爆升」走勢。
大藍籌股的優勢在於，期權市場成交量大，報價價差窄，容易交易。
分析中移應先從3月15日開始，中移日線圖表形態出現「早晨之星」，成交量放大，技術圖表派，應該知道這可能是一個轉勢訊號。
雖然機會不太高，但已經是一個可留意的機會，當時我有觀察到3月期權87.5元行使價Call 只有0.23，90元call 是0.11。
當然，我們不應該在一個持續下跌的趨勢中「估底」，過往所謂早晨之星也好，黃昏之星也好，在雲雲股票圖表中出現可說是多不勝數，而轉勢成立的比例也不高，也許當時用「早晨之星」這個理由而認定轉勢作long call 中移似乎太牽強了些。
通常要多看下一個交易日的蠟燭圖走勢才會比較明顯。
3月16日，中移圖表可見，從持續弱勢的形態跳升高開，升穿資金位，升穿10天線，並升抵20天線至85.6元貼頂收市，成交量稍微再增加，小幅度的高開並全陽燭走勢，若配合前一天（3月15日）的早晨之星，這種圖形就增加了不少勝算和憧憬。
我在3點後，留意到3月到期的87.5 call 大約在0.40，而90元call 也只有0.18，也有入市作long call 部署。
但當天指數上升近500點，是真升還是跟升，不能下定論，是真轉勢或是繼續盤整上落，我們事前無法肯定，但卻可利用期權「能屈能伸」的功能，期權long 本來就是在不確定的大方向時的最佳武器。
當晚在散戶奇兵節目也有分析。
3月17日，中移再度跳（Gap）高開，以陽燭收在87.15元，並跑贏恒指，已經擺脫前一天可能只是跟指數升之疑惑，此時成交量已經顯著放大，當天指數未有明顯上升，這種由弱轉強並連續增量的走勢，已經不是弱勢反彈或是跟升可以解析，除了技術走勢之外，必定有「消息靈通」大戶的偷步搶先所致，我有再度追加3月份90元call，當時市價約0.38。
3月21日星期一，開市前已經傳出中移會增加派息比率的利好消息，開市後急升，最高升至91元附近，收市在90.35元，87.5元call的內在值已經有2.85元，87.5call收市在3.35，最高3.75，而90元call收市在1.70，最高2.00。
換句話說，3月16日見形態出現作long call 87.5博轉勢的交易，兩個交易日已經是8倍以上利潤。
基於未出現好消息前入市，消息傳出時賣出的理論，加上跳gap連升3日，已經沒有不平倉的理由，再趁著業績前的高IV水平平倉，絕對合理。
中移在週四公佈業績後，只符合預期，沒有驚喜，沒有增加派息，原來是一場誤會，股價急跌回88元之下。
這場遊戲，從轉勢訊號到業績前的高IV，再到業績後IV急跌股也跌，簡直是完美的「上下其手」的機會。
我比較細膽，也沒有靈通「消息」，業績前只是平中移好倉，沒有反向short call。
long 即月交易，本來就是一種機率的遊戲，一種期待，要有大倍數回報的預期，這才是期權long 的目的。
以上部分來自明天出版的
經濟一週，今次特加詳細並提前給各位分享。
- 中移動0323 2017
騰訊業績前炒高到離譜，但只有小量short call 4月，因為明白到即使業績後騰訊再升5~7元，業績後IV必急跌，short call 不至於虧損。
平保業績後先破頂後回，call put 皆跌。
688，長和及長地也是業績後call put 皆跌，尤其是價外期權。
面對美股可能繼續偏軟，而港股勢強，交易可能處於兩難，只能從強弱股中入手。
匯豐圖表偏淡，跑輸大市，淡倉繼續持有。
還記得去年8月初時，匯豐突破52元，開始持續每月追好倉的策略，至2月中為止，超過3成升幅，但2月份開始，還是得狠心分手並轉淡。
港交所走勢一般，千億成交只維持兩日，對它幫助不大，除非未來跑贏大市，暫時仍然以淡倉為主。
友邦走勢突出，壞消息接二連三，竟然能重上50元，繼續看好未來走勢。
平保及中人壽繼續持有好倉，暫時以42.5及23.8為好倉減倉止賺位。
其餘分析可在新城財經台節目重溫
星期四的散戶奇兵收聽
http://www.metroradio.com.hk/MetroFinance/Multimedia/ProgramArchive.aspx
【期權速成班】3月31日Level 1 一切從正路開始(Lets Begin)，地點：City U Scope 金鐘教學中心，OptionsJack 主講，詳情或報名可whatsapp 55421062
沒有留言:
張貼留言