表現最好及最差10天的分別
很多時基金公司或理財顧問都會列出一些數據，表示如果在投資期間錯過了表現最好那10天，整體回報會大受影響，而沒有人能預知那10天何時會出現，所以最 佳策略便是長線買入及持有，便不會錯過表現最好那10天。但這其實只是整個故事的一半，他們沒有說的一半就是如果投資期間錯過(避開)了表現最差那10 天，回報會如何。
以下是假設在1927年12月31日投資1美元到標普500指數，到2014年12月31日的回報：

得出的結果是，在過去87年，最差的10天對投資組合回報的影響比最好10天的大很多。如果只看錯過了最好10天，回報由116.59減至38.67，大 約只等於原來的三分一，當然是全期投資較好，但如果能避開最差10天，回報便由116.59增至365.69，是原來回報的3倍有多。就算是完全錯過了最 好及最差十天，仍比原來回報好，而且波幅較低。
所以，理論上的最佳策略應該是避開市場最差的日子，正如之前筆者在「股神投資的第一規則」(2014年12月20日)說過，本金跌了50%，需要升 100%才能「返家鄉」，跌了75%便需要升300%。避開最差的跌幅，之後便不需要用幾倍時間追回損失，表現自然會好得多。要避開最差的跌幅，各種「趨 勢追蹤法」(trend-following)都可考慮，但很多時候，這些方法亦會錯過了一些大跌後的反彈，所以應用這類投資策略時，不要期望能跟足所有 升幅，只要避開最差的跌幅，長線已可跑贏大部分基金經理。

摘自　信報　陳耀輝
所以期權避險策略是必須的。問題是何時需要避～long put,是否避錯，這才是關鍵所在。
以匯豐過去３年的走勢，以持續在250天線下而避險long put又如何？得出的結果也是比不避險好不了多少。
所以長期持有股票的誘發點反而是在ＦＡ～基本分析而非完全在 ＴＡ技術分析上！！