【操作日誌0529】繼續輕量好倉面對

港股在上週三突破頸線結束五窮後，週五5月27日再度發力，先低後高，收市在全日最高位置。更突破最後一條壓力線50天SMA。MACD也在周三明顯在零軸之上。
在操作上，本來並不打算作末日long 交易，但週五下午時段，港股走勢往上明顯，388港交所，當時仍然在180元之下。忍不住開始部署long call 182.50，後來突破181元後，有再加小量持貨，平均@0.52。3點後也有long 185元call及941 87.50 long call 。
在周四及周五也有開指數即月long 20600~20800 call 博陪數。⋯⋯
明天週一若升至187元附近，即有10倍以上的杠杠利潤。指數若升至20800，也同樣有接近8倍利潤。因為是只剩1個交易日即到期，所以金額也不會太大。相對10倍的利潤誘惑，代價是要接受損失全部金額的準備。

期權是高杠杠交易，本來就是要先作好最壞打算才能持倉，無論long short 皆是高風險策略。每個人承受風險的程度不同，我能承受的其他人未必能承受。交易應以資金的大小來配合自己個性交易。
曾遇到過不少投資人，可以股票套牢10多萬元帳面損失，卻不能承受期權1~2千元的實現虧損，而懊惱不斷，抱怨連連。
週一乃期權最後交易日。走勢未明，暫時仍然保留好倉面對。主要是匯豐，友邦及941short put 倉。未來建立新部署應該會在6月1日之後，看月初走勢再決定。
個人的交易方法絕非每個投資者都適合。建議找到適合自己個性的有效交易策略。
以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。

【操作日誌0525】突破頸線結束5窮

隔晚美股突破多日壓力位，ES升破2064擺脫淡勢。港股早段只跟升200多點，後來有龐大舊沽空回補推高指數，中午收市前已升近500點。過去幾周的沽空比率高企，也助長今日的升勢。
上週0520日誌 已覺5窮已經結束，唯等待突破10天線及20100頸線的確認。
港股連續3個交易日均在19700附近反彈。⋯⋯
今日開市早段即陸續平6月期指short strangle 的call 的部分，保留short put.
而5月long call 今日卻由輸變贏，博下午再有驚喜高位才平倉或保留多一日。因龐大的沽空比率倉，不會一日結束。
除期指期權外，388 淡倉今日有平部分short call ，以防跟升。但港交所仍然跑輸大市，暫時繼續以升破181為止損位。
匯豐short put 倉繼續保留。今日有再加好倉。
週一有long call 688 23元，但今日卻只跟升，跑輸大市，目標為5倍利潤平倉。
週二昨天有追末日long call 27銀河娛樂,主要是日K技術走勢有破腳穿頭的走勢而追，暫訂目標5~8倍。

指數雖仍然上面壓力重重，也在50天線之下。
但早上開市已明顯突破100天線，今日下午若能守穩20天線收，後市大跌不易。淡倉可能會繼續涯價。


近日市場噪音看淡分析一面倒，投資人容易被誤導，所以交易要獨立思考，不能盲目聽從。


另一方面，歐元已跌至1.1150附近。3周前的破頂回落評估無錯，淡倉繼續保留。仍然以1.0950為第一目標。

 以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。
期權基礎速成班6月10日及6月23日
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【THE MONEY NEVER SLEEP: 期指交易的迷失2】

一年前的5月份，寫了:The Money Never Sleep期指交易的迷失1
一年後再和各位探討期指交易的進一步迷失。
最近大市成交量持續低迷。渦輪牛熊證交易已佔總成交量近2成。而當中更多的投機紛紛轉往期指短線交易上。投資人均有一個共同想法，希望在期貨市場賺快錢，追回過去失去的一切。

⋯⋯

造成自去年熊市開始後，期指炒作班大行其道，期指真的有穩勝摸式嗎？

對於大部分新手來說，均深信不疑，我也認為學習當然是好的。但事實是無論學得3招18式或是9招27式，均沒法包含所有的走勢變數。市場隨機起伏不定的走勢又豈能逐一劃分？

當投入交易後，若面對與研判不一樣的走勢，或錯判形勢時，新手經常會不知所措，而胡亂出招。
但這些都不重要，重要的是人性的貪婪及得失問題，會把你的一生時間賭下去。尤其是大多數投機者均未建立好個人交易的修練，只學招式而不學心法，均衹是花拳綉腿，沒有市場歷練難以闖蕩江湖。

發現某種招式而偶爾成功，或許不要太早高興，也可能是一個災難的開始。因人總會貪婪，會繼續放大交易量和頻率。往後或許可能是週期改變，可能是用錯招式，一倆次的錯誤止損，你還可氣定神閒，冷靜應對，若是連續的失敗衝擊，加上不斷自責，後悔，再放大交易，企圖追回損失。後果絕對不難想象。即使再頂尖的交易員都不易承受。

解決的方法，很多人都以為是馬上找出問題所在，立即修改，繼續學習，重新上路。

經驗告訴我，應該不再思索，暫時離開市場，或永遠放棄即市交易。<以後你的經歷也會這樣告訴你>。

多年前，在還是新手時期曾經試過，從周一至周四的即市交易均連場大勝，最後連小波幅也不放過，一度以爲自己可完全掌控市場節奏，已經發現聖盃，朝著致富至路邁進。但夢想只是初期，只保留了幾天的美好回憶，卻已經在後來的幾個交易日中夢碎，因交易量放大，不甘損失，短短3日把利潤倒賠才肯罷休。

期指的走勢，變幻莫測，由AO開市至收市之間，存在著多少次誘人的機會。你又能低受得住多少次的誘惑而不動。能承受多少次連續失敗的打擊?

期指課程老師所教的是已經發生過的模式。對未發生或不經常發生的也不會成為教材。而且大部分走勢可能來自歷史經驗市場直覺。而直覺卻又不能放在臺面，使一般初學者信服，只好找個接近模式或理由來教學。積壓在腦中多年的歷史片段，那可能在幾小時或用一些簡單數據理論全部表達？

遺憾的是，初學者就是死也不肯相信投機是一種藝術，而非數學。

或許當你到達另一個交易境界時，以為神功初成，躍躍欲試。但卻經常可能還比不上一個新手交易的成績。原因是你知道得太多。
知道得太多不一定是好事，經歷太多思緒必複雜。容易恐懼及期待，跌200點以為股災重臨。升300點以為大時代將至。

但有經驗的交易員與新手的分別在於，遇到連續虧損時，交易員會盡快離開，從另一個角度觀望市場，快速清醒過來，而新手卻會胡思亂想，急於一時，發誓一天內追回損失。把交易員必須尊守的五大法則忘記得乾乾淨淨。甚至於慌亂中決定破釜沉舟，不成功便成仁。
除非你是項羽，不然還是得接受慘敗。

在戰場上，不怕死的戰士最可怕。但在投機市場上，不怕死的戰士卻是死得最快的一群。

期指短線交易就是極度的投機，勝負完全壓注在以秒計算的官能快速反應下。

在追尋賺快錢行列上，總有幸有不幸時，而最後輸贏的關鍵不在於你的幸運指數有多高，技術有多超越，或是上過多少期指即市交易班。

而是在於看不懂形勢時，連續虧損時，是否還能在不捨中全身而退，及早從夢中醒悟，不再沉淪。

全身而退的時機，反成為成敗關鍵！

個人在20多年市場經驗裏，也忘了曾經迷失過多少次。每日的期貨即市交易之路，不容易長期走下去。
短綫的投機是一種既奇妙又複雜的精神折磨，使人既陶醉又恐懼。徘徊在心情倆極的邊緣，永遠沒有盡頭并且無限延伸。

【操作日誌0520】港股可能提早結束五窮跌勢

標普500（ES）昨晚一度跌破2033的支撐頸線位，尾市卻拉回之上只小跌收。今日5月份第三周，傳統美式期權5月到期指派為6月期貨，但並非結算。相信又有不少分析誤會今日5月期權結算日，甚至更可笑的誤會乃5月ES期貨結算日。
今日沒有周期權到期，所以今晚可能並不會有出現收在最高或最低位的疑慮。
港股週二反彈只觸及10天線後，即跟隨外圍急跌。昨天的低位與今天早盤的反彈有可能出現小型W底的形態。在市場又開始出現全面悲觀的時候，反轉回升並非不可能。而小頸線就在周二的收市位，如果未來美股能回穩配合，港股可能提早結束5窮跌勢。但起碼觀察港股下午走勢及3點後。
⋯⋯

個人持股方面，好淡參半，匯豐以好倉，short put 倉為主，也有部分作short strangle 部署。騰訊在公佈業績前IV升，也有部分以short strangle 6月待變。
而中移動long put 倉則只能繼續等下週走勢或到期放棄。
388港交所仍然以淡倉面對，暫時以升破10天線為止損位。升穿50天線可能會轉身做好倉。
也有持5月期指long strangle 及6月short strangle。
港股今日上午走勢強勁，已有部署少量long call 及平部分淡倉，觀察下午走勢再作決定。
10天線及21120為短期淡倉止損位置，好倉仍然以個別股票強弱部署。
另外，一連倆周有提及歐元轉勢向下，目前歐元已跌至1.1200附近，繼續持淡倉，目標仍然以1.0950~1.1000不變。止賺可往下移至1.1350
最後一提6月期油將於今晚到期，想做淡倉的朋友，最好等下週再決定部署。
【舊持倉隨時改變調整勿跟】
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【操作日誌0518】港股反彈後繼續偏淡走勢

美國股市日升日跌，而且幅度也不小。港股連升倆日後轉弱。
今日早市，最弱的941中移動，有再加long put 80元。
前日反手偷步short put 的匯豐繼續持有。偷步失敗，也做好平倉準備。
388今日跌破180元有開始重新追long put。舊long put 倉已在過去倆日被震走，賺賠不大，等於重新做過。過去倆日始終未能突破50天線收市，往下發展機會大，淡倉可以升破184元為止損位。
整體港股仍然偏淡。震蕩市況中，以細倉應對。

以上乃個人之操作日誌，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。

【操作日誌0516】開市在最低位~陸續平淡倉

今日港股剛好與上週一相反。上周一是隔周五美股收高，港股高開急跌；今日卻掉轉，上周五美股低收而港股今早期指低開並反彈，股市正式開始時9:30即陸續平淡倉。
接近中午時，港股越升越有，淡倉幾乎全平。

⋯⋯

是否轉勢？還是反彈後再跌？最少看下午港股走勢，暫時未敢即時轉身。
以日K圖分析是有機會反彈走勢。甚至轉勢，但仍需多觀察。
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【操作日誌0514】繼續全淡倉面對

【操作日誌0514】繼續全淡倉面對
交易日中總是太多研判，太多顧慮，太多細節要留意，美國股市去向的考量。A股的走勢，匯率的變動，個別股份的強弱，業績報告等等。所以留待周六才寫日誌。
周四尾市業績後1天的388港交所跌破50天線，而IV仍然停留在25%附近。之前已經持有175元long put偷步 ,週四收市前有再加long put 170元。⋯⋯
友邦也跌破支撐線，也有加long put 。
今次也可能是第6次的港交所投機機會，只差相距上波段走勢太近，未達3個月，但也可能要6月才出現急跌的情況，但無論市場點變，暫時以升回187元為淡倉止損位。

周三才long put 85元@0.24的新地，連跌第3日，昨天急跌，put 在1.10附近平1半倉。反而倍數盈利還多於之前月初最早建立long put 的2628及688。
所以說明一件事，入市時機並非一切，好戲在後頭，後續策略平倉位才是成敗關鍵。

即使有神一般的開倉位，如是豬一般的平倉水平，對交易成績沒有幫助。

中移動週五跌近2元收，80元long put 超過3倍利潤。80元大關，眾所周知，好像是牢不可破的支撐位，所以雖然連日陰燭下跌，但IV 卻仍然處於低水平。但我也不期待它跌破80元，只要跌近81元，已經有5~8倍的利潤。正如上一篇日誌所說，事情總有變數。目前持有82.50及80元long p 倉，週五有再加小量long put ，也有重新long put 1號長和 85 元。

昨天港股最多跌超過300點，沒有平淡倉之餘反加淡倉long put ，其實思維上是最少博多一個交易日。考量到美股還未正式開始跌…，當然後市不一定會跌，而港股卻已低殘至此。若美國也跌，港股會如何？

再加上weekly options 到期效應，ES不是收在最高就是收在最低。所以最後決定再多博一日。博對了，起碼週一開市有低位及高IV情況下平long put 倉。
幸運的昨晚(周五晚)，ES(標普500指數)收在最低位。
其實上週五也有這個思維策略，但ES卻收在全日最高位，也給自己上了一課，看對方向，壓對了籌碼，還要耐心等待時機的到來，交易員不是神，知道方向已經很難得，但還要經得起時機的考驗。
至於上週日誌(0430)提及的歐元轉勢下跌策略，歐元昨天也跌破1.1340水平。目前仍然持小量long put。short call部分已經平倉一半，等於無成本的情況下博long put 。而餘下short call 倉會以升回1.1420之上為止賺止損位。
最後一提，最近很多朋友問我想從基礎堂開始學期權，特於6月10日及23日，會再開Level 1/2 。詳細內容請看網頁或whatsapp 55421062
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【操作日誌0512】突破100天線前繼續持淡倉

港股過去3日仍然弱勢，儘管美股前天急速反彈，港股連開市都未能接觸100天SMA即急速回跌，目前繼續持淡倉面對。
2628中人壽，昨天及今天有平舊long put 倉，但只有2~3倍利潤，比預期少，因跌得慢所至。
688周二有平22 long put 倉，也是2倍多利潤而已。仍然保留21put。⋯⋯
358江西銅昨天早段平倉並不超過1倍利潤。
新倉有周二建立的匯豐short call 6月52.50 。匯豐突破50.00或50天線前均暫時偏淡倉操作。
941中移動，最近特色反彈高開均陰燭，低開反是陽燭收。過去幾日有short call 90元6月，也有加淡倉long put 80.00。但80元大底難跌破，只有小量博急跌時有大倍數利潤，事情總會有意外。
388昨天公佈業績後有Long put ，因該股特色是業績當日及隔日走勢相反。今天考驗50天線支持位置。跌破收，會加long put 。
騰訊，支撐大市的大藍籌，目前仍然保留short call 165 6月，升破20天線時會減倉。
整體策略為：若突破昨天開市高位或100天線時會開始平淡倉。強勢升破50天線時才會考慮轉身與否。不然會繼續加減淡倉應對。

 最後一提，感謝昨晚5月11日參加CME Group 的同學，未有加入stock options club 的同學請主動加入。

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【交易員的5大法則】

1/ 永遠別全力一擊。
2/ 永遠別說這次一定要贏。
3/ 永遠別急著為上次的虧損報仇。⋯⋯
4/ 別輕易放棄原先研判好的止損及目標位置。
5/ 每次交易均當作是第一筆，而非最後一筆交易。

【操作日誌0507】ES週五最高位收市的迷惑

ES,乃mini S&P500期貨代號
全球成交量最大的指數期貨及期權。對港股走勢當然是有舉足輕重的影響。
美國就業數據差於預期，上月數據更向下修正，美國短期將不升息或延後升息。美股先跌後升，升幅雖不大，卻是貼近全日高位收市。但不代表下週一美股會繼續持穩，為何會這樣？
⋯⋯

過去幾個月的周五經常發生這種走勢，但並非每個週五。
這與ES目前成交量最大的周期權未平倉量及散戶持倉有很大關係。
港股連跌5日，而昨天（週五）的跌勢，主要來自~A股終於下跌。
上一篇日誌剛好寫到：【目前思考模式為A股未跌，港股已跌。若A股開始跌，港股會如何？】
未來50天線反變成壓力區，未來港股走勢並不樂觀。
而港股走勢與美股去向息息相關。
另外，歐元在周內升至1.1615水平後急回，而關鍵在於~美國加息預期消退，美元理應再跌，卻反升。
歐元該升卻偏軟，這種走勢讓我大膽假設周內的1.1615高位可能成為波段高位回跌走勢。留意歐元1.1340的水平，若跌破或收市跌破該水平，未來歐元有機會連1.10都跌穿，可能會作long put 1.10的部署。而6月歐元1.1000 只要10點的權利金。適合以小博大8至10倍的投機。即使5次當中，中1次都有倍數利潤。
下週三的CME期貨及期權交易必須知道的事項。將讓你知道週期權的影響及原因。
詳情請看網頁：
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【操作日誌0505】維持看淡走勢不變

港股上午險守50及100天線，稍作反彈。
A股連日原地踏步，美股走勢須等週五晚上的非農數據。
目前思考模式為A股未跌，港股已跌。若A股開始跌，港股會如何？美股走勢日線圖並不樂觀，但標普向來是走勢最難測的市場。⋯⋯
50天線及100天線是好倉的最後希望。但連續3日的偏弱走勢，港股要再跌，需外圍因數影響帶動。
暫時看法與上一篇操作日誌0430及0503一樣，並未改變淡倉操作。
目前持有2628中人壽，358江西銅，688中海外及883中海油等long put 。也有期指short call 以防慢跌。淡倉目前會以升破20天線為止損位置。未來失守50及100天線會加淡交易。
暫時大膽預測，若這波跌勢持續，有可能低位在19250~19300附近才結束。

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操作日誌0503:跌勢訊號成立

今日港股在開市後突然轉弱，無視A股的上升，也無視美股隔晚的反彈。
在週六操作日誌0430 其實已經清楚表達３個訊號。
一， 跌穿21000好倉必走。⋯⋯
二， 上週四才升破波段高位，若快速跌破20天線，轉勢的機會很大。
這個訊號在去年的個人期權交易策略課程上也曾經提及過。
三， 五月份的首個交易日非常重要，回看去年10月～急升。今年１月～急跌。３月～急升。４月～先跌後升。４次當中有３次均是自首個交易日開始的大波段走勢。（自己看日線圖）。但當然要強調過去走勢並不代表今次的保證。

今日可以再加個看跌的訊號，就是嚴重跑輸A股及美股。
週一美股反彈，本預期港股跌勢會稍有延誤，但卻在開市後急速跌至20800附近，隨後跟著上證高收反彈收窄跌幅，但卻在３點上證收市後急速隨著歐洲股市及美指期貨ESM6走低。跌近400點收市。期指４點15分收市時，ES已經跌至2061附近。所以要比較港股強弱並不能只看隔晚現貨美股指數作比對。
上週五已經偷步平掉一半以上的舊好倉。並開始long put 2628及１號長實。今日有再平大部分好倉。並開新倉long put 358江西銅及688中海外。
目前好倉只保留匯豐及小量中移動。明天視情況會再減好倉，或再開新long put 淡倉。淡倉止蝕位可定在升回20天線。
而50天線仍未跌破，跌破應會再加速建立淡倉。
個人習慣每個策略均有定個止損位。市場瞬息萬變，只片面的說看跌或看升而沒有任何終止位置皆是不負責任的行為。
在投機市場上，定好應對計畫非常重要，任何時間均須作好倆手準備，而不能一相情願的永遠看跌或看升。
最後一提，下週三將是最後一場（CME　GROUP 的期貨及期權必須注意事項）分享會最後一場，之前未能報名的朋友請把握機會。
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